寻找最稳健A股上市银行

投资者报(研究员 周俊)在商业银行的经营模式中，各项业务运用的自有资金比例非常小，因此，银行面临着一定的资金风险。

故而，对风险的控制是银行通过经营实现盈利增长的前提和保障。在此基础上，通过流动性管理平衡资产盈利能力和风险水平，体现银行流动性的指标主要为流动性比例以及存贷比。

宁波银行不良贷款率最低

2008年中期，上市银行平均不良贷款率为1.82%，较2007年底的2.1%下降了0.28个百分点，较去年同期则下降了0.61个百分点。除宁波银行外，其余上市银行不良贷款率均有所下降。宁波银行也仅是由2007年底的0.36%上升至0.4%，仍处于很低的水平。因此，2008年上半年，上市商业银行的不良贷款控制力度和水平有了进一步提高。

近年来，上市银行在消化不良资产、降低资产风险方面做出了诸多努力，也取得了不错的成果。再加上中国经济的持续高速增长，工业企业利润不断提高，居民收入也有大幅上涨，银行各类贷款违约风险持续降低，不良贷款率近两年来呈下降趋势。

三类商业银行中，国有商业银行不良贷款率均值为2.44%，而城市商业银行仅为1.18%。国有商业银行不良贷款率高于其他中小商业银行的原因仍是历史遗留问题。

所有上市银行中，不良贷款率最高的是深发展，达到4.64%，这与深发展近年来较为激进的业务扩张有关，不过，与去年同期相比，该行不良贷款率大幅下降了近1个百分点。不良贷款率最低的是宁波银行，仅为0.4%，这得益于浙江地区中小企业利润水平的迅速增长。银行业不良贷款率的下降显著改善了资产质量，随之带来了利润的增加和成本的下降，使得上市银行的竞争力显著增强。

招行不良贷款拨备覆盖率最高

在宏观经济增长放缓的大环境下，不良贷款拨备覆盖率对于评价商业银行的稳健经营显得尤为重要。一旦经济出现下行风险，增大的企业贷款违约风险将吞噬银行的盈利，此时，充足的拨备覆盖率将保证银行不会受到不良贷款对业绩的冲击。

2008年中期，上市银行平均不良贷款拨备覆盖率达到了152%，在2007年末138.99%的基础上，继续大幅提高了13个百分点。其中，招商银行、浦发银行以及宁波银行的拨备覆盖率均超过了200%。深发展由于历史遗留问题，不良贷款拨备覆盖率处于53.75%的较低水平，不过该比率与2007年底相比也有着超过10%的提高幅度。

南京银行资本充足率最高

令人欣喜的是，截至2008年中期，包括“困难户”深发展在内的全部上市商业银行的资本充足率首次全部达到《巴塞尔协议》8%的最低监管要求。其中，深发展的资本充足率为8.53%，较2007年末的5.77%提高了2.76个百分点。

所有上市银行2008年中期资本充足率平均值为13.16%，同比提高了2.14个百分点，不过与2007年底相比有所降低。导致这一现象的主要原因在于，去年下半年，多数银行上市融资，从而迅速提高资本充足率。

资本充足率太低固然意味着较高的资产风险，但过高的资本充足率则会导致银行大量资本闲置，从而降低银行的盈利能力。2008年中期，资本充足率最高的是南京银行，达到25.59%；最低的华夏银行，为8.22%。

核心资本充足率方面，所有上市银行均达到4%的最低监管要求，均值为10.52%，同比提高了1.71个百分点，但与2007年底相比同样有所降低。

流动性小幅降低

2008年中期，全部上市银行人民币资产流动性比例平均值为41.95%，与2007年底相比略微下降了0.04个百分点；另一方面，存贷比平均值为64.95%，较2007年末小幅提高了1.24个百分点。

存贷比是银行贷款总额占存款总额的比例，高存贷比表明银行对资本有着较高的利用率，相应的，可获得较高收益水平。但同时，将牺牲银行的资本流动性。

造成上半年商业银行流动性略有降低的主要原因在于，2008年以来，央行已六次上调存款准备金率，收紧了商业银行的资本流动性。而没有出现大幅下降的原因是，今年以来证券市场的低迷让不少股市资金回流银行形成居民储蓄存款和企业存款。

不过，目前商业银行的流动性风险总体并不高，均处于可控范围之内。个别流动性风险较高的银行，如流动性比例较低的交行和工行，以及存贷比较高的兴业银行和民生银行，都有着较高的超额存款准备金率，并不存在太大的流动性风险。

从客户集中度方面看，2008年中期，上市银行单一最大客户贷款比重平均值为4.17%，较2007年末降低了0.8个百分点；最大十家客户贷款比重平均值为25.84%，与2007年末相比下降了1.97个百分点。客户集中度高的优点是降低了客户管理成本，不过，如果少数大客户出现偿还困难，银行的坏账损失风险将大幅增加。

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