日本央行(Bank of Japan)政策委员会成员31日投票一致决定维持货币政策稳定，维持货币市场操作指引不变，并表示鼓励将无担保隔夜拆款利率维持在0.25％左右。央行还维持1.2万亿日圆的月度国债购买额不变。

日本央行行长福井俊彦31日在新闻发布会上表示，在央行密切关注经济和价格动态的同时，央行将适时地调整利率，时机选择不会太迟亦不会过早。当被问及日本央行是否依然不排除年内加息的可能性时，福井俊彦并未直接做答；但他表示，“央行（对此事）的评判丝毫没有改变。”

但据彭博资讯(Bloomberg News)调查，在被访的39位经济学者中有32位认为日本明年3月31日之前利率会上调。有18人预计日本央行会在今年年底进行加息，另外17位称央行在本财政年度内一直保持现行利率不动。

市场人士认为，日本央行此次作出的决定与市场预期一致，因为自央行10月12-13日的上一次政策会议以来，日本经济和市场方面没有出现重大变化。之前，日本央行在今年7月结束了零利率政策，并将无担保隔夜拆款利率上调至0.25％。

上周五（27日）公布的数据显示，日本9月份全国核心CPI较上年同期上升0.2%，升幅低于经济学家预期的0.3%；但10月份东京地区核心CPI较上年同期上升0.1%，而经济学家的预期为持平。

不过，东京三菱日联银行的经济学家指出，尽管CPI数据表明日本不可能再度滑落至通缩深渊，但数据可能不会对日本央行决策造成什么影响。数据显示日本物价处于温和上升趋势，不过日本央行已经公开表示不会过于紧盯CPI。

12月15日，日本将公布更为重要的短观调查，这将决定日本央行会否在12月升息。不过，由于当前日本央行对美国经济状况以及日本国内通胀形势尚未形成一个比较明确的看法，因此，年内是否加息还有待观察。但对央行将在2007年1月升息的预期可能会上升，因为届时美国经济以及日本通胀情况都会变得更加明晰。

对于日本的加息，诺贝尔经济学奖得主、前世界银行首席经济学家斯蒂格利茨上周表示，日本央行在升息问题上应保持谨慎，以避免危害日本经济复苏。

在哥伦比亚大学进行的日本经济前景讨论会上，斯蒂格利茨直言，日本央行开始施行紧缩货币政策的决定可能是“不成熟的”。

斯蒂格利茨表示，正如其他发达国家一样，日本央行过度关注长期通胀上升的风险，而给予经济增长和充分就业的关注却太少。这些央行设定了错误的目标和错误的衡量标准。他还指出，日本央行在过去高估了经济复苏的强度。