香港金融管理局（以下简称金管局）季度报告称，美国房屋市场继续恶化，将降低香港经济增长幅度，但不会动摇香港金融货币政策的稳定性。
    金管局表示，自今年3月以来，港元和人民币的实效汇率趋于温和，通货膨胀拉动利率下降，香港的货币环境略为缓和。
    今年香港股市首次公开募股（IPO）总额超过3300亿港元，尽管狂热的IPO造成信贷需求的季节性高潮，但总体来看内部贷款增长态势良好。
    但金管局警告投资者注意潜在利率风险，因为“银行计息资产中的相当大一部分资产的价格建立在浮动利率基础之上”。
    报告指出，一些银行可能已经感觉到利用香港银行间同业拆借贷款利率HIBOR放贷的压力。对于香港以外亚洲国家（地区）来说，“持续的通货膨胀压力”可能会导致进一步的货币紧缩，亚洲金融市场“可能低估了这种风险的存在”，如果负面影响出现的话，“将会产生很大波动”。
    金管局认为，香港资本流量的变动维持在较低的水平，因而，香港的金融体系不像其他亚洲经济体那么脆弱。香港资本流入量稳健，最新的统计数据显示，自第二季度以来，香港储备资产持续增加。
    但金管局也指出，“香港实体经济高度依赖出口，金融市场状况取决于美国的货币政策和美元在外汇市场上的走势。”由于出口增幅减慢，明年香港经济增速将受到抑制。
    报告指出，今年以来美国经济运行放缓，近期更是显著恶化，主要原因在于“住房投资持续呈两位数下降和长期存在的贸易逆差问题。其中住房投资的下降使得美国经济增幅降低了一个百分点还多”。香港经济的发展前景将受到影响。
    金管局认为，尽管美国房屋市场疲态显现，但通货膨胀上升表明短期内利率不会降低。香港通货膨胀的压力将随着房屋价格的稳定而逐步趋于温和。