中国人民银行宣布，从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2007年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。由于这次上调利率与上调准备金率并举，显示出央行调节经济发展的力度正在加强。“双上调”给企业和银行带来什么呢？

在企业方面，虽然上调利率和上调准备金率面对的是银行，但银行的主要服务对象之一又是企业，因而它对企业的影响就是不言而喻的。根据调查分析，这次上调利率和上调准备金率对企业的影响主要表现在以下几点：

首先，进一步缩减了企业融资空间。今年已经五次上调存款准备金率和二次上调存贷款利率，每一次上调都意味着银行放贷规模的缩减和企业融资成本的加大，这次“双上调”并举，显然会进一步影响到企业的融资发展空间，这对于以银行贷款为主的众多企业会带来直接或间接的不利影响。

其次，削弱了某些企业的投资欲望。由于一些企业资本积累的增加和融资环境的改善，在大投资、大回报、大效益的影响下，企业扩张规模也日益扩大，根据今年第一季度的统计显示，全国固定资产投资总体上规模依然偏大、增长强劲。第一季度，全社会固定资产投资完成1.8万亿元，增长23.7%。其中，城镇固定资产投资完成1.5万亿元，增长25.3%。第一季度全国新开工项目3万个，新开工项目计划总投资1.3万亿元。施工项目9.3万个，同比增加5827个；施工项目计划总投资14万亿元，同比增长16%。大投资已经导致部分行业和领域表现为经济过热，同时也给物价上涨增添了新的助力。这次“双上调”对于抑制企业继续加大投资虽然不能说是釜底抽薪，但对于企业盲目投资起码明确了银根紧缩的政策信息，对于抑制企业继续扩张投资将起到积极的作用。

第三，增加了贷款企业的利息负担。虽然近年来我国的资本市场发展很快，融资规模不断扩大，但真正能在资本市场得到融资的企业还是少数，大多数企业还是以银行贷款融资为主，即使我国目前的上市企业，在银行的融资规模中也十分庞大。据统计，2007年4月末，金融机构本外币各项贷款余额为25.7万亿元，人民币各项贷款余额24.4万亿元，这次一年期贷款基准利率上调虽然只有0.18百分点,但也会每年增加企业财务负担300多亿元,这对于经营效益比较好的企业也许算不了什么,但对于经营效益一般的中小企业来说,融资成本的加大就意味着市场竞争力的减弱。

第四，提高了存款企业的利息收益。这次上调利率有一个显著的特点，存款利率比贷款利率的调整幅度要大，长期存款利率比短期存款利率调高幅度大。目前我国企业存款已达12万亿多元，其中不少为中长期存款，如果按照有30％的一年期存款计算，也会增加企业存款收益上百亿元。如果一些企业短期内无投资打算，还可作为长期存款增加收益，如果存期为五年，就可增加收益0.54个百分点，年利率收益就可稳拿4.95%,这既无风险又可稳获收益的企业理财会让某些存款企业获益匪浅。

在银行方面，首先，减少了资金的流动性过剩。今年以来，尽管股市火爆，储蓄存款出现分流，但储蓄存款依然保持高速增长，据统计，2007年4月末，金融机构本外币各项存款余额为37.1万亿元，同比增长15.0%。金融机构人民币各项存款余额为35.9万亿元，同比增长15.7%。在国家宏观政策紧缩调控的大环境下，贷款规模依然高速增长，1－4月金融机构人民币贷款增加1.8万亿元，同比多增2737亿元。这次“双上调”，不仅抑制了银行继续放贷的能量，也在一定程度上放缓了企业的贷款需求，继而减少整体资金的流动性过剩，为宏观经济健康运行奠定了基础。

其次，压缩了商业银行的经营利润。这次利率上调由于存款增幅大于贷款增幅，银行经营利差有了明显的缩小，这对于主要来自利差收益的商业银行业无疑会带来一定的损失，由此会造成银行经营效益的下降，但是老贷款需要明年才执行新利率，短期内还不会给商业银行造成严重的利润下降。 

（来源：证券时报）