“不要相信传闻，投机于题材股”是基金对广大散户进行投资教育的重要内容，而事实上，许多基金多半未遵循其表达上的“价值投资”，也是热衷于传闻、题材股的炒作，甚至是重仓杀入。

熊市来临，“裸泳者”渐次浮出水面，相当数量的基金重仓题材股出现了巨额亏损。广宇发展、豫园商城、宏达股份、冠农股份等等一幕幕上演。

广宇发展自去年1月以来，一年多的时间，前后十几只基金重仓持有，在去年9月20日超过22.8元的高位，至今年9月2日以3.70元收盘，一年间暴跌约84%。至今年6月底，华夏大盘精选仍有1000万股滞留其中，位列广宇发展第四大股东，益民创新优势基金324万股位列第十大股东。

据广宇发展去年第三季度报显示，十大流通股东中，有8只基金建仓。刚建仓完毕，广宇发展股价便一路下行，阴跌不止。在今年8月26日更是一再创出新低：3.43元，最大跌幅高达84.9%。

鲁能集团注资一直未能实现，受累地产板块的整体大幅抛压，众多基金在今年一季度以来选择夺路而逃。而至今年6月底仍有华夏大盘精选、益民创新优势两只基金身陷其中。

而令人费解的是，广宇发展自去年9月20日到达22.8元的高位之后，其后3个月股价一路下行，至去年12月下旬跌去一半，而一直未重仓进入的华夏大盘精选，赫然以719万股进入其前十大流通股东，在广宇发展股价随后的下行中，至今年一季度末，华夏大盘反而增仓至1310万股，直到今年6月仍然持有1000万股。

针对广宇发展，深圳一位不愿透露姓名的基金经理向记者表示。“有些基金经理过分注重基金短期的业绩排名，希望通过炒作具备重组概念的上市公司来提升业绩。赌对了则名利双收，赌错了也只是投资者亏钱。”

而一位曾在公募基金从业多年现投身上海一私募公司的基金经理向记者私下表示：“制度和监管上尚有较大的缺陷，‘老鼠仓’的问题并没有得到真正的解决。”

除了广宇发展，还有更多的题材炒作。长江证券的基金研究报告显示，二季度基金增仓重仓股前50位中，豫园商城榜上有名。

另据统计显示，截至二季度末，共有9家基金持有豫园商城4954.94万股股份，持股总市值16.07亿元。这也意味着，豫园商城每一个跌停板，基金一日的账面浮亏就高达1.6亿元。

一样的故事也在长百集团身上上演：3家基金刚在长百集团建仓完毕，等到的却是长百集团不断的坏消息，先是增发被否，最后竟然是增发被彻底终止了。长百集团的股价也是一路下跌，连创新低。光大、天治、海富通3家基金损失惨重。

宏达股份更是给基金上了一堂生动的风险课。4月份，停牌长达7个月之久的宏达股份，复牌连遭6个跌停，让68只持有该股的基金损失惨重，仓惶出逃。

由于8月4日冠农股份增发价破发，6月初参与冠农股份定向增发的11只基金两个月后即宣告闪电被套。数据显示，包括华夏、中海、广发、工银瑞信4家基金公司损失惨重。

而5月份，停牌近4个月的许继电气复牌，但其复牌后的3天连续跌停。与之前的宏达股份一样，经过长期停牌的许继电气今年一季度末的前十大流通股股东中有7家为基金

“基金散户化投资的风格并不鲜见，对于重组题材的股票，基金公司的调研也有一定的问题，是否在投资之前确实作出大量的分析、调查呢？令人怀疑！”国泰君安高级证券分析师王清远向记者表示。