： “金马甲”名字的意义？

 樊东平：金马甲这个名字取义于传统证券市场中的操盘手所穿的红马甲、黄马甲的说法，代表中介代理交易服务角色。但是金马甲做的事情又跟证券市场标准化交易不太一样。起初，我们服务的对象是拥有大宗资产和权益的企事业单位或高端经理人。如今，我们搭建了面向大众服务的交易平台“换车网”和高端商品交易品平台，相比以往，门槛低了，也体现了金马甲自身的成长：我们可以为所有拥有资产的人提供代理交易服务。

 ：您开始研发金马甲交易系统的契机？

 樊东平：金马甲的诞生有偶然性也有必然性。产权市场从92年开始发展到现在，起初主要存在形式是交易大厅、拍卖场所等物理市场，它们主要为公有资产流通服务。因为早期公有资产的处置是零散而不公开的, 不是卖自己的东西, 常常会出现很多违规操作，所以出现了第三方平台---产权交易机构，有了它就能采用公开操作的形式处置。

 但传统的交易市场是物理分隔的，每个省市都有自己的产权交易机构。在分散的产权市场里, 大部分标的能在自己区域内消化，但其中百分之二、三十，尤其大型股权类和资产类项目存在跨区域流通的需求。而且，不同物理市场交易规则都不太一样，包括同类型标的物的描述格式都不太一样。2008年，作为产权行业领头者的北交所，尝试用互联网门户平台的形式，把全国的产权交易市场聚合起来，在交易中促进大家的一致化。因此，研发这套系统的目的：一是希望给产权市场构建信息门户，将信息先聚合起来；二是逐渐构建统一交易平台，使操作规则和系统趋于一致。2008年底, 金马甲做了两件事情，一是开发了门户网站，二是开发了竞价系统，打开了走向互联网的第一扇门，这就是当时做这事的初衷和目的。

 ：金马甲蝴蝶形的网状交易结构很有意思。

 樊东平：你说的是我们的撮合服务大厅产品。早期金马甲主要是为公有资产网上交易服务，把公有资产放到互联网上来竞价处理，这样成本低、效率高、增值率也高。但是经过三年的发展，我们积累了大量投资人和非公项目的交易需求。这类项目通常大都是由中介线下点对点撮合交易，有了这个平台就能多点撮合交易，在将这些联系建立之后，呈现的是一只蝴蝶形态的网状结构，其本质是建立一个网上虚拟交易所平台，促进中介机构间业务资源的交互，提高各类要素的配置效率。

 我们另外一个重量级产品是高端商品交易平台。在业务拓展过程中，我们发现一些限量高品质的商品存在特殊的流通需求，诸如国窖、茅台之类的高端商品，在传统市场顶多就是进行拍卖，但是拍卖酒时准入门槛太高，流动也很慢。金马甲高端商品交易创新了高品质稀缺商品的电子盘营销、投资收藏和保真消费模式。一方面，厂家通过电子盘建立一种品牌确认和产品定价机制，另外厂家也希望他的一部分高品质商品可以从简单的消费属性具备的投资收藏属性。对于消费者来讲，包括做投资和收藏德，存在保真需求。所以我们结合这样两个需求，就做了一个高端商品交易平台。它本质的立意就是，本身是实物交易，但只是实物在第三方的仓库里一直放着，然后每个人在交易过程中，获得的是对某一商品的所有权。这时候类似于有一个提货单，允许我再二次交易，就像IPO完了之后可以在二板市场里面流通一样。

 ：一提到网络交易平台就想到淘宝网，那么金马甲跟它的区别在哪？

 樊东平：我们认为淘宝网应该叫“淘货网”，我们才是真正的“淘宝网”。在我们平台上卖的每一样东西都很独特，交易品价格基本是通过竞价或者市场去PK出来的价格。不像我们说的一般消费品，厂家定一个价，只要市场供求达到一个平衡点，大家认可，大家都按同一个价格进行商品的消费。而在我们的市场里，比如要买一栋写字楼，有人关注写字楼的位置，有人关注周边环境，那么对交易标的的定价也不同，最终价格是通过竞价来决定的。我们认为在我们的市场里，每一样东西都是宝，不同的人，价值判断不同，因此来买资产和权益时都有寻宝的感觉，所以我们才是真正的“淘宝网”。

 ：谈谈您对“高端商品”的定义。

 樊东平：我们叫“高端商品”是介于艺术品和简单的实物消费品之间的一类商品。比如有人喜欢存酒，我们认为这种消费趋势很快会在国内形成。国外的这种高端商品的消费已经非常成熟了，随着我们国内的消费不断的升级，会出现一类群体，有高端商品的投资、收藏、馈赠和自己消费的需求，所以我们现在营造的交易模式就是希望为这一类消费群体找到相应的商品，用一种更高流动性模式来为他们提供服务。这是我们高端商品交易平台的立意。

 ：金马甲经营模式是什么？

 樊东平：金马甲营运模式主要有三种，一类是给产权交易机构提供网络交易工具服务，他加入我的网络交易联盟。网络联盟中有两类机构：一类是股东机构，现在使用工具都是免费的，但是要是有一些定制性的开发，比如他想要将我们的工具跟他的交易系统进行对接，这块需要收取定制费。还有一类是非股东的交易机构，就是一些地市级的交易机构。他们加盟之后，我们从他在我们平台完成交易的增值部分会提取一个百分比的佣金。比如联盟会员在网上以一万元卖房子，通过我们的竞价可能增至两万元，那么增值部分的一万元我们会收取一定百分比的佣金，起始价格由会员通过自身评估制定。

 第二种营运模式：像我们高端商品这一块，每个商品在发售期会有一个发售服务费，在后续交易中我们会从每笔交易中提取千分之二左右的交易服务费，类似证券市场手续费的收费模式。

 第三类是我们现在也承接一些项目，每个项目成功后会收取佣金。这就是我们主要的三种模式。

 我们真正的服务对象就是各种各样的中介，包括产权交易机构、拍卖机构、律师事务所、投行……为资产和权益提供服务的中介机构是我真正的客户。

 ：面对最近质疑声比较大的野山参事件，能谈谈您的看法吗？

 樊东平：我们现在在重新调整产品设计。首先这个产品的选择上，市场反应很大，争议很大，核心是因为这个商品识别起来比较困难。不像是酒这类大众消费产品，咱们国内现在消费野山生的人很少，只有病人或老人才购买，所以这个产品当时推上线的时候我们就已经预计到会出现争议。

 交易主要问题还是两个：第一是交易量太大，当时交易是两百万颗；第二是年份太长，很多投资人觉得虽然有回购条款，但是投资时间拉得太长不确定因素会增多，投资人认为这个商品设计上存在缺陷，这是我们后来决定终止交易的最核心因素。现在我们重新在调整新的产品设计，首先要缩小交易量，其次是缩短交易周期，可能就像白酒一样三、五年一个周期，这样交易起来投资人的参与度可能会更高，回购的利息也会增高。下一步推出之后，这个产品还会最终在我们的平台上交易，现在只是暂时性下架进行策略调整，还没有最终画句号。

 ：艺术品交易存在“假拍”，金马甲会有类似情况吗？

 樊东平：我们产权交易市场跟艺术品“假拍”不同，后者主要是为了给很多艺术品定价，而我们产权市场是一定要产权转移交割的，既然参与了，就要对每次出价承担责任。“假拍”没有意义，终归是要发生产权交割的，一旦交割，如果是“假拍”很快就会被发现。所以资产跟艺术品的交易不同，几乎不存在“假拍”。如果竞价成功却不进行交割，按规则要被扣掉保证金。保证金的收取要按照标的物的大小，平均是按照起价的百分之二三十。如果一个项目三个人竞价，一个人成功后，另两个人的保证金就会退回去。

 ：金马甲未来发展的三个路径

 樊东平：金马甲的口号是：只要你有资产，我们就可以为你提供交易服务。按照这样一个定义，我们可以做的事情非常多。目前主要的业务框架就是三条业务线：

第条个业务条线是为公有产权交易提供工具支持。为公有资产的交易，提供阳光、公开、公平、公正、高效率的工具服务手段，比如网络竞价、动态报价、网络招采、网络路演等，来促进这种国有资产的保值增值，这是我们作为一个国有控股企业（90%）的基础使命和根本立足点。

 第二个业务方向是非公资产权益交易服务。就是指民营企业和个人资产。民营企业的资产处置现在比较分散，比如民企破产之后设备、厂房、写字楼可能就贱卖掉了，未来我们希望能够在这方面为中小企业构造产权交易的服务平台。这都是为非公的、民营企业的资产要素的流通提供服务的平台。目前以撮合服务为主体的平台架构已经初步搭建起来了，下一步是看如何把这个平台更好的利用到实际的交易服务当中去。个人资产业务就更宽泛，比如我们的“换车网”（www.bjcarex.com），很好的整合了上游新车销售和下游旧车处置资源。首先拥有旧车的车主可以把旧车放在我们的平台上，我们通过公开的竞价方式卖车，价格会高于点对点的交易。再者我们会通过团购的模式获得价格优惠，同时把从政府获得的各种补贴进行整合，使用户获得更优惠的买新车的价格。现在这个平台才刚开始，没有大规模宣传。广州的中小客车增量指标竞价系统是我们开发和支持运营的。。我们未来会将车牌竞价和换车这两个平台在全国推广，只要是做车辆限购城市的，我们就可以推广。这一类就属于老百姓都可以参与的个人资产交易，房产也包括在这一块，未来我们也会做个人房产这交易，像二手房流通、商业地产流通等。

 第三条业务线是高端商品交易服务。这块业务与产权市场离得有点远，但是又是我所服务的客户群体希望得到的一类服务，就是把商品变成具有产权关系的东西，可以进行投资、收藏。比如一瓶茅台酒，原来没有产权关系时无法做抵押，在我们的平台一旦公开定价之后，银行就可以配套做出抵押贷款。所以，我们要做的就是把原来不具有权益属性的商品权益化。跟高端商品相关的包括艺术品的交易，我们现在正在打造艺术品单品可重复交易、重复竞价的平台，我们正联合全国多家文化产权交易所在打造这个平台。

 这些就是我们未来主要发展的三个路径，我们已经做了百分之三四十的工作。

 ：能谈谈金马甲的成交数据吗？

 樊东平：网络竞价成交标的数已累计超过一万，也就是说在网上已成功举行了一万场“拍卖会”，再有就是累计交易总额已超过两百亿，这都是在互联网上完成的。这两这组数据对整个中国产权市场来说都是很了不起的数据，估计到今年年底完成三百个亿没问题。不过在我们的市场里，交易总额不是特别关键，因为有些项目很高，有些十几亿，也有些很少几百几千，所以单独看交易总额看不出全貌来。所以我们一般对外公布两组数据：成交标的数和交易总额。按照我们一万的标的物，两百个亿，大概每个标的物平均成交价格是两百万。

 ：预测未来几年交易标的数和交易总额会以什么速度发展？

 樊东平：现在我们统计的数据只是金马甲自己统计的数据，重庆、上海也有自己的交易平台。我们现在占整个交易数据的百分之六七十，未来全国的产业市场用互联网来实现交易可能越来越多，我们认为可能是一个几何数级的增长。尤其现在诉讼资产和罚没资产等大部分都是通过竞价来转让，所以我们相信在未来几年里突破一千个亿是很容易的。现在公共资源这一块也在向产权市场转移，包括房屋的出租，广告牌、停车位、电影院、报亭的经营权等等，像这样的招租项目上来之后，也会以几何数级上升。

 ：现在国企的改革会不会带来新的大宗交易的机会？

 樊东平：我们认为现在集中大批量的改革改制已经趋于稳定了，下一步存量资产的交易还会有大批量的需求，实物资产的交易在未来国有资产的交易中会成为主体。我们前面十年的时间里主要是做股权的交易，就是帮助国有企业实现主辅分离，改革改制。后面实物资产类的交易的量是非常大的，而且是周期性的，所以产权市场中应该是始终有活干的。至于是多还是少，肯定有周期性的震荡，但是肯定始终会有。除了以上提到的交易外，还有大型央企的采购、工程招投标，包括增资扩股，可能都要放到产权市场来做，不能像原来一样暗箱操作。由此看来产权市场的空间还是非常巨大的。

 ：土地私有化会成为一个大的趋势吗？

 樊东平：土地是否私有化是一个复杂问题，无论是否私有化，基于土地所有权或使用权的房地产交易业务始终是金马甲关注的重要业务。金马甲立足于国有，但是最终要服务广大的中小企业和私人资产，所以未来我们可以将为国有资产提供服务的经验进行复制和改进应用到房产土地等资源的流通上，这方面我们已经开始在探索。

 我们立足于技术，但是更多地从业务方面去探索，我们有一百多号人，六七十号人都是在做业务探索。我们是从互联网的角度再不断重新审视产权市场，去获取买家和卖家的需求，用互联网的方式重新组织交易过程，所以必须要懂得互联网，又必须懂产权交易业务。

 互联网上可以降低交易成本，提高交易效率，这样就可以为老百姓服务，扩大交易服务范围。