记者 贾华杰 3月28日，水井坊（600779）披露2012年年报，水井坊去年实现净利润3.38亿元，同比增幅仅为5.38%。年报中，水井坊表示，2012年世界经济复苏进程放缓以及国内经济下行压力的不断加大，导致社会需求不振，加之政府相关政策的调整，白酒行业的社会需求量持续下滑。不仅如此，过去一年白酒行业接连遭遇各种负面传闻，行业景气度一挫再挫。白酒企业，尤其是高端白酒企业，在行业整体低迷中受到极大影响。

水井坊经营活动产生的现金流量净额从2011年末的4.72亿元，减少至2012年末的6258万元，降幅高达86%。

对于经营现金流大幅减少的原因，水井坊解释称，包括加大品牌建设力度、公司发展相关费用增加，以及上年末较大预收账款在本期实现收入，同时本期预收货款减少等原因。

水井坊管理层指出，近几年白酒企业加大产能扩张速度，供大于求的矛盾比较突出，行业竞争将更剧烈。由于政府政策的持续性，白酒消费受到较大影响，行业将进入新的调整期，由政府带动消费的模式将会转变，行业相应建立起的社会资源型团购模式必然会受到冲击。

水井坊表示，未来将不断加大超高端、定制酒、个性化、概念型产品的开发力度，进一步加强新型网络渠道的测试，使创新成为公司业绩增长的驱动力。