经济观察报 记者 李保华 在6月份的前4天时间里，博时基金总经理何宝和华夏基金副董事长范勇宏相继离职。这可能是公募基金高层最动荡的时期之一。

随着范勇宏的离去，中国基金业第一梯队中的元老级人物除了嘉实基金赵学军一人仍在坚守外，其他如肖风已经彻底离开博时基金，高良玉和叶俊英也已分别转任南方基金的副董事长和易方达的董事长，逐渐淡出公募基金市场。年轻一辈的接任让中国第一梯队的公募基金进入了第二梯队时代，甚至最年轻的基金第二梯队何宝突然离职后让博时基金率先进入了第三梯队时代。

如果说管理层稳定是一线公募基金的DNA,那么在创世元老逐渐淡出之后，作为一线基金公司接任者的第二梯队，他们承担了让沉沦多年的公募基金再度出发的重任，并在创始人光环后的阴影下前行。

第二梯队困境

6月1日，博时基金公告称，何宝于5月30日辞去博时基金总经理职务。

2011年9月，何宝从中投公司空降到博时基金接任总经理，时年37岁的他成为国内大型公募基金最年轻的总裁。从接任到离职仅20个月的时间，他亦成为中国第一梯队公募基金中任职时间最短的总经理。

尽管博时基金公告称，何宝出于个人原因，提出不再担任公司总经理，辞去博时基金总经理职务主要是基于个人职业规划需要。

但经济观察报从多方获悉，何宝的意外离职是遭到了四名副总经理和部分员工联合逼宫的压力而被迫出走。

“何宝接任总经理后确实很勤恳，这么年轻坐在这个位子上有知恩图报的意思。但首先从文化上何宝就没有办法与肖风时代的博时兼容。何宝是个实干家，走的是西方的管理路线，注重可量化的短期考核。肖风更像官员，走的是中国化的人文路线和更加长期化的考核。在肖风时代你会发现，博时基金有些基金经理连续几年业绩排名很靠后也没多大影响，这种情况在其他大部分公司只能被迫走人”，博时基金一位内部人士称，管理风格的差异也是博时基金员工逼宫何宝的一个重要因素。

何宝的勤勉没有换来对肖风时代博时的超越。在博时基金大股东招商证券圈定招商证券总裁办总经理吴姚东接替何宝的位置逐渐清晰之后，虽然大股东对何宝依然保持肯定并可能将何宝转任招商证券副总裁，但这也意味着何宝空降到博时基金总经理的位置上可能并不是一个成功的选择。

随着何宝的离任，博时基金即将进入第三梯队时期。而易方达基金和南方基金还在压力下前行。

2011年10月，易方达基金发布公告称，原公司总经理兼副董事长叶俊英出任公司董事长，原副总经理刘晓艳出任公司总经理。此时接任的刘晓艳需要面对的是易方达基金业绩下滑和明星基金经理跳槽后人才匮乏的双重压力。

易方达基金成立于2001年4月，叶俊英自公司成立之初便一直担任总经理。在叶俊英任总经理的十年间，易方达以稳健和绩优的品牌形象赢得了投资者的认同。

做市场出身的刘晓艳出任易方达总经理后最大的手笔就是对投研体系进行了一系列的布局和调整，仅2012年9月28日，易方达当天就调整了旗下五只基金的基金经理。“刘晓艳压力其实也很大，虽然经过了一年多时间的努力，易方达的股票型基金整体业绩未见明显好转，人才还有继续流失的趋势，新的人才暂时还补充不上来。易方达以前留住人才是依靠高激励机制，这对普通员工还有吸引力，对明星基金经理已经不管用了”，另外一位公募基金经理说，易方达现在最迫切需要解决的就是人才的问题。

与何宝不同的是，刘晓艳是参与创立易方达基金的主要人员之一，在易方达资历较老，高层相对稳定。

而南方基金高良玉的离职让南方基金总经理的职位一直空缺。

2013年1月5日，南方基金发布公告称，公司总经理高良玉自2013年1月1日后，将不再担任南方基金总经理职务，其总经理一职将由南方基金董事长吴万善代任。

此前市场预期，证监会发行部副主任杨晓松将接任高良玉。但随着杨晓松任职南方基金的督察长后，南方基金至今没有公布总经理的人选。

“公司对新的接任人选非常慎重，是从内部提拔还是空降至今都没有定论。公司可能会同样面临博时的困境，内部人才能和高良玉的沟通能力相匹配的还没有，从外部空降一个过来后内部人才可能也会不服”，南方基金内部人士透露。

特色竞争力分化

尽管在压力之下，但还在为生存挣扎的中小基金公司依然对这些第二梯队们投来了羡慕的目光，这些第二梯队也正在为压力之下的机会努力前行。“虽然内地的公募基金有很多不合理的限制，但这些年仅40来岁的公募基金管理人就管理了三四百亿美金的资产，他们绝对是幸运的”，香港瑞富盈投资总经理王轩说。

有着国际化业务背景的何宝在博时基金的20个月期间，将博时基金的发展重点定位于海外业务。

何宝曾公开表示，“我觉得国内竞争太激烈，争取国际的合作是博时的强项，也是未来的蓝海。”“博时基金未来要打造的是以现有二级市场业务为主体，国际业务和另类业务齐头并进的基金公司”。

事实上，何宝就任后组建了国际投资部，整合了原先分散在各个风格小组的海外投资资源，并引进了原大成基金国际业务部总监连少冬和中投公司的何凯等人才。在2012年8月份的韩国的社保基金招标中，博时基金一举中标三个项目。另外两家国内的大型公募基金华夏基金和嘉实基金分别中标了一个项目。“何宝重点发展的海外业务在博时内部肯定是有争议的，但如果博时真的是朝着万亿规模的资产管理公司迈进，发展海外业务是一条绕不开的路”，上述博时内部人士称。

易方达的刘晓艳则将更多的精力放在了固定收益和创新业务。

公开信息显示，截至2012年末，资产管理规模在600亿元以上的基金公司共有16家，易方达旗下债券基金以9.86%的平均收益排名第二，与第一名差距不足0.1%。同时，易方达2012年以843亿元总规模，成为公募基金行业固定收益管理规模最大的公司。

创新产品布局上，易方达一直走在行业前列。在2012年跨境ETF、跨市场ETF、RQFII基金、场内货币基金、黄金ETF和跨市场债券ETF这6大基金产品创新方向中，易方达在2012年将这6大类的基金产品全部都已推出或上报。

南方基金在基金产品创新方面，也保持了高度的敏感性。而嘉实基金大力推动的基金子公司也有可能成为新的增长点。

在基金子公司专项资产管理业务开发后，嘉实基金的子公司嘉实资本管理有限公司是公募基金最活跃的基金子公司之一，仅在今年年初就发行了嘉实资本盛世美澜园专项资产管理计划等多个产品。

国金证券基金研究中心总监张剑辉认为，基金公司子公司的建立为公募基金传统业务提供了拓展和延伸，可以将一些公募基金有限制的业务转移到子公司来开展，对基金公司未来全方面发展提供了非常好的机会。“公募基金同质化地发展了十几年，几经曲折，发展到最后，必然会形成自己的特色竞争力业务而出现分化，第一梯队公募基金的这一代接班人需要承担这个重任”，王轩说。