记者 李晓丹 国家统计局9日发布的6月CPI和PPI数据显示，CPI（全国居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据显示，CPI环比下降0.1%，同比上涨2.3%；PPI环比下降0.2%，同比下降1.1%。

6月全国鲜菜价格环比下降4.5%，但不同区域变动趋势差异较大，全国31个省（区、市）中，仅有6个省鲜菜价格环比上涨。“CPI回落主要是由于翘尾因素和鲜菜价格回落。” 民生证券副院长、首席宏观研究员管清友认为，CPI在9月以后会重新转为上升趋势。

相较于CPI的下降，PPI的连续回落引发对实体经济和货币政策调整更多的关注。从行业来看，煤炭、钢铁等强周期行业价格环比继续领跌。

“固定投资放缓导致上述工业品总需求疲弱，产能过剩的产出品价格调整压力加大。”管清友说。

交通银行首席经济学家连平认为，“考虑到目前工业领域产能过剩压力仍然较大，下半年国内需求也难以大幅度回升，工业与制造业领域的通货紧缩压力仍将持续。”

对于下半年的货币政策，连平认为，“下半年货币政策主要在稳增长、防风险和降杠杆之间进行权衡，加上政策传导存在梗阻也制约了总量宽松政策的效果，预计货币政策保持稳健的总体基调不变，偏向宽松，以保持市场流动性平稳适度。”

管清友则认为，“随着四季度经济数据转好、通胀上升和融资规模上行压力，货币政策或会收紧，四季度利率有上行风险。”