一周债市：特别国债后央行仍可能出台加息措施
讯 交易员们指出，本周公开市场操作1年期，3年期和3个月期央票发行收益率都持平，但由于后市消息面仍有待进一步明确，大部分机构仍选择观望。
本周二，央行在公开市场操作招标的120亿元1年期央票发行收益率为3.0928%,仍保持和上周持平。
由于上周四公开市场操作中3年期央票发行收益率出现了多周来首度上升，因此在之前不少交易员预计本周二央行将于公开市场操作发行的1年期央票发行收益率也可能将小幅上升。
本周四，央行在公开市场操作发行的10亿元3年期央票发行收益率为3.49%，发行的300亿元3年期央票发行收益率为2.7461%，都仍保持和上周持平。
交易员们指出，央行在本周公开市场操作中重新保持1年期，3年期和3个月期央票发行收益率持稳，可能旨在稳定市场情绪。
上周四，央行在公开市场操作中招标的10亿元3年期央票发行收益率为3.49%，较前一周升了6个基点。
近两日，关于财政部发行特别国债和可能取消/降低利息税的消息较之加息更盛行，但交易员们多认为在7月中旬前后央行仍可能出台加息措施。
上海地区一家商业银行的一位资深交易员指出，对于本周央行令公开市场操作央票发行收益率持平的操作有些“看不明白”，因之前在紧缩预期的影响下，二级市场央票收益率都已升至远高过公开市场操作央票发行收益率的水平。
北京地区一家券商的一位资深固定收益研究员认为，仍担心央行可能在7月中旬前后，最快在本周末上调法定利率。
这位研究员表示，央行是否在传递短期不会加息的信号仍有待观察。
本周对债市影响较大的消息包括财政部拟发行1.55万亿美元特别国债以及财政部可能降低和取消利息税。
对于前者，市场一般认为10年期以上的特别国债大量发行将引发供应增加，为中长期债利率带来进一步的上升压力。
对取消/降低利息税对债市的影响，交易员看法不一。
部分交易员认为，取消/降低利息税具有加息替代效应，将引发收益率曲线上移。
也有交易员认为，取消/降低利息税并不增加银行机构的成本，另外取消/降低利息税可能令上调定存利率的次数减少。
据新华社报道称，根据中国国务院提请全国人大常委会审议的有关议案，中国财政部拟发行15,500亿元人民币特别国债，购买约2，000亿美元外汇，作为组建国家外汇投资公司的资本金来源。
报道并称，拟发行的1.55万亿元特别国债为10年期以上可流通记帐式国债，票面利率将根据市场情况灵活决定。
另外，新华社报道，十届全国人大常委会第二十八次会议27日上午审议了国务院关于提请审议全国人大常委会关于授权国务院可以对储蓄存款利息所得停征或减征个人所得税的决定草案的议案。根据这一决定草案，全国人大常委会将授权国务院根据国民经济和社会发展的需要，可以对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税。
一些交易员指出，受到中小机构拿券兴趣骤降，及预计财政部取消/降低利息税可能减少上调存款利率次数影响，本周招标的2期以1年期定存利率为基准的浮息债出现了认购倍数偏低的情况。
本周三，农发行招标的100亿元5年期浮息债中标利差为55个基点。
据交易员透露，农发行本周三招标的5年期浮息债中标利差为55个基点，认购倍数为1.47倍。
他们指出，工行，农行，邮储银行分列农发行本周三招标的5年期浮息债中标前三位，分别认购19亿，18亿和13亿元。
本周五，进出口行招标的120亿元3年期浮息债中标利差为50个基点。
据交易员透露，建行，农行，和邮储银行分列本周五进出口行招标的3年期浮息债中标前三位。
据交易员透露，本期3年期浮息债认购倍数为1.33倍。
北京地区一家商业银行的一位资深固定收益研究员指出，本期3年期浮息债中标利差落在预测区域上端，认购倍数偏低显示市场目前拿券的谨慎程度。
他指出，近两期以一年期定存利率为基准的浮息债认购热情偏低，主要因投机需求趋弱，及市场预计取消利息税将使得未来上调定存利率次数减少。
本周后半段，受新股发行将迫近影响，回购利率出现上扬。
本周四，14天期回购利率开始上升，而至周五，7天期回购利率也大升了约100个基点。
北京地区一家商业银行的一位资深交易员指出，接近周末回购利率出现大幅上升，主要因下周有西山矿业等新股发行。
统计显示，本周央票和正回购到期为400亿元人民币，本周公开市场操作为净回笼了30亿元人民币的货币。
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