准备金率接近上限收缩货币供给功用突显（3）

作者：黄利明程志云

发布日期：2008-06-08

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邻国越南正步入的金融危机也许也是诱发政策大幅调控的引子。

越南经济形势转坏，正步向货币危机。今年以来，越南多项经济指标已经亮起红灯，导致金融市场异常动荡，货币危机一触即发。越南盾持续贬值，股市今年以来下跌55%。由于食品及能源价格飚升，越南5 月份通胀率达25.2%，通胀面临失控；越南央行于5月19日将基准利率从8.75%调升至12%；贸易赤字迅速扩大，外汇储备规模有限，国家财政力量疲弱。

这令亚洲各国开始警惕。印尼和菲律宾在6月5日均将基准利率上调25个基点。

不过，中金公司指出，触发大规模金融危机的可能性仍较低。其他亚洲经济体基本面依然稳健，多数国家或地区坐拥丰厚的经常帐户盈余与外汇储备，可减低资本外流的影响。此外，许多企业经历97 年金融危机後已大幅削减债务，银行体系也已变得更为强健，次贷危机也未对新兴亚洲造成巨大影响。因此，即使有个别亚洲国家爆发金融风暴，其他亚洲经济体的抵御能力将较97 年强。

附：存款准备金率历次调整

存款准备金率历次调整
次数	时间	调整前	调整后	调整幅度
26	08年06月25日	17%	17.5%	1%
26	08年06月15日	16.5%	17%	1%
25	08年05月20日	16%	16.5%	0.5%
24	08年04月25日	15.5%	16%	0.5%
23	08年03月25日	15%	15.5%	0.5%
22	08年01月25日	14.5%	15%	0.5%
21	07年12月25日	13.5%	14.5%	1%
20	07年11月26日	13%	13.5%	0.5%
19	07年10月25日	12.5%	13%	0.5%
18	07年09月25日	12%	12.5%	0.5%
17	07年08月15日	11.5%	12%	0.5%
16	07年06月5日	11%	11.5%	0.5%
15	07年05月15日	10.5%	11%	0.5%
14	07年04月16日	10%	10.5%	0.5%
13	07年02月25日	9.5%	10%	0.5%
12	07年01月15日	9%	9.5%	0.5%
11	06年11月15日	8.5%	9%	0.5%
10	06年08月15日	8%	8.5%	0.5%
9	06年07月05日	7.5%	8%	0.5%
8	04年04月25日	7%	7.5%	0.5%
7	03年09月21日	6%	7%	1%
6	99年11月21日	8%	6%	-2%
5	98年03月21日	13%	8%	-5%
4	88年9月	12%	13%	1%
3	87年	10%	12%	2%
2	85年	央行将法定存款准备金率统一调整为10%
1	84年	央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%

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