中金研究报告：中国政府负债率处最稳健水平

19:52

2010-03-08

刘鹏

记者刘鹏 据中国证券报报道，中金公司8日发布研究报告称尽管地方融资平台债务问题值得关注，但中国政府负债率仍处于国际上最稳健水平。
报告认为，根据估算，2009年地方融资平台新增债务约2.8万亿元，过去5年合计新增债务5.6万亿元。但即使考虑到地方融资平台的5.6万亿元负债，中国的总政府负债也不过占GDP的43%，低于绝大多数主要国家水平。
报告认为，中国的储蓄率依然较高，60万亿元储蓄总量相当于GDP的180%。此外中国的债券市场仍欠发达，这些都给中国未来通过发展地方政府债券来给政府融资留下了契机。此外大量国有资产也有望为政府带来收入，2007年国有企业资产总额已达34.7万亿元，目前国有资产规模可能远超2007年。这为政府将来进一步释放改革红利，应对债务问题留下了充足的空间。报告认为，地方融资平台发生“债务危机”的论点言过其实。
报告还谈到，今年我国财政收入预算73930亿元，财政支出预算84530亿元，赤字规模10500亿元，占GDP比重为2.8%，与去年基本持平。这显示财政政策依然比较宽松。今年财政支出仍有很大弹性，因为政府预算支出是基于较保守的8%收入增长预期，最终收入很可能超过预算，若保持10500亿元的赤字，则也给财政支出超预算留下空间。