上市是券商快速发展的有效工具

讯 目前，国内券商不但要面临行业内的竞争，还将直接面对外资券商在家门口的竞争，高盛高华和瑞银证券已经在IPO业务上向中资券商发出了挑战。目前国内的券商都在思考，如何才能迅速提升自身实力，以便在未来的激烈竞争中占据有利位置。很多券商可能都会得出相同的结果——上市，确实，上市是券商快速发展自身的有效工具。
我们预计，今明两年将有较多的证券公司或通过借壳，或通过IPO上市。
首先，管理层有意支持券商通过上市做大做强。近期召开的中美战略对话中，我国承诺进一步开放证券行业：包括取消对于外资券商进入中国市场的禁令，恢复发放合资券商的经营牌照，允许外资券商进一步扩大在中国的业务种类。这些措施强化了外资券商对国内证券公司的竞争，为扶持国内券商尽快做大做强，管理层有意加快证券公司的上市进程；
其次，券商具有上市的内在动力。经过综合治理期的大浪淘沙，剩下的券商竞争意识明显增强，希望通过兼并收购迅速扩大自身规模的意图非常明显。现阶段证券公司外延式扩张的成本急剧提高，对其资金实力提出了较高的要求。另外，未来将要开展的创新业务，如融资融券、备兑权证创设、PE业务，都需要大量的资本金支持。目前除了两家上市的证券公司资金相对充裕外，其他券商都存在资金短缺的问题，而上市则是券商解决资金问题的有效方式。再有，上市有利于券商完善治理结构，按市场化原则运作业务，提高风险控制能力，上市也有利于券商实施股权激励措施，留住并吸引人才。

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