贷款难症结银行截流

刘兆琼程志云

　　徐瑞跑遍了江苏省内的商业银行，至今连企业的流动性贷款都还没有落实。这个在无锡拥有一家纺织企业的生意人开始裁员。“生手已经全部裁掉了，再往下就只能把一些管理人员裁掉了。”

不是银行没有钱。过去100多天里，央行连续多次降低金融机构存款准备金率，仅此一项释放流动性1万亿元左右。但是央行12月15日的数据显示，11月份，金融机构人民币贷款余额反而比10月份下降了2600亿元。

适度宽松的货币政策释放的流动性，正持续滞留于银行。“整个经济下滑还看不到底，所以银行都出现了明显的惜贷情绪。”一家国有商业银行的高层人士说。

企业贷款之旅

11月底，徐瑞第三次向银行申请流动资金贷款。他说：“本以为中央出了4万亿投资计划，我们这样的企业能有希望，但现在看来很难。”

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　　徐瑞的公司在无锡当地属中等规模，出口布料和成衣，也做来料加工，主市场是欧洲、美国和日本，销售收入过亿，每年净利润可达2000万到3000万元人民币。2003年到2006年间，这家企业被看作中小企业中的优质客户，当地股份制银行、城市商业银行争相贷款。

“当时现金回流很好，银行只要拿到我们的销售收入和账期，一般都比较放心。”徐瑞说。

去年年底，这家纺织企业开始遭遇海外金融危机的冲击，“欧洲的单子少了1/3，我当时以为只是欧洲经济下滑造成的，所以并未特别在意。那时候我已经在和很多银行申请贷款了，当时不少银行都说没太大问题。”

今年年中之后，金融危机波及全球，这家纺织企业感受到了未有的寒流。由于银行贷款没有落实，计划于5月份新上的无纺布设备被迫停止进口，公司的生产线由5条缩减到3条，而且在10月份之后都处于开工不足状态。现在，企业库存已经超过了2009年的定单数量，来自欧、美两大市场的无条件退货已经抹掉了2008年勉强维持的利润。

今年7月份，民生银行正式提出不再向徐瑞提供流动资金贷款，已有贷款也不再展期。之后，徐瑞跑到南京商业银行，对方的回答是，纺织行业已经成为行里明确限贷的行业，除非是地区行业龙头。

8月，徐瑞向各家商业银行再次提出，除了用应收账款做抵押之外，拿个人的房产做抵押申请流动资金贷款，但是商业银行的反馈是，应收账款账期过长，之前已出现过坏账，不能再作为抵押担保；个人房产可以做抵押，但是要在评估价的基础上打对折做抵押。

“房价下跌，银行评估价已经压的很低了，再打个对折，抵押得来的贷款对我来说是杯水车薪。”徐瑞说。

到今年11月份，徐瑞已经跑遍了江苏省内的商业银行，至今连企业的流动性贷款都没有落实。他不得不裁员。“我也没有办法，说实话，私下里都是乡亲朋友，这个时候我也很难。”徐瑞说，“原本我非常有信心，我已经拿出了自有资金从欧洲进口了无纺布加工设备，只要银行能够持续提供流动资金贷款，我们肯定没有问题。”

徐瑞的经历并非个案。从12月15日央行公布的数据来看，11月份，金融机构人民币贷款余额为29.57万亿元，比10月份减少了2600亿元，甚至比9月份也减少了800亿元。

11月正是国务院宣布实行适度宽松的货币政策，并且推出4万亿投资计划的一个月。

被截留的流动性

不是银行没有钱。9月份之后，央行连续下调金融机构存款准备金率，大型金融机构累计下调1.5%，中小金融机构下调更多，粗略计算，仅此一项就释放流动性1万亿元左右。而且，停发三年期票据、减少央票发行等货币政策操作，也将使金融机构保留更多的流动性。

不过建设银行江苏分行的人士称，虽然没有成文的规定，但是像纺织、小水电、出口型企业的贷款，总行都基本不会批了，“已经被打回来好多次了，所以年中之后我们分行一级基本都不再做这些行业了。”

“现在我们都是上市公司了，我们（行领导）都要对自己审批的贷款负责，出了问题自己位子就得挪。”一家国有商业银行的高层说。

惜贷气氛下，即使连国家鼓励的铁路、公路等基础设施建设方面的贷款，如果无法保证未来良好的还款能力，各家商业银行几乎也不给贷款支持。

11月，为配合投资拉动GDP，国家中长期铁路网规划方案调整。按照调整后的规划，从现在起到2020年，中国将新建约4万公里铁路，铁路建设投资总规模将突破5万亿元。一些地方也据此规划了大规模的铁路投资计划。

而银行对此的态度并非毫无保留。有些铁路本来运输能力就不能满负荷，再一下子上这么多铁路，运输能力更要摊薄，上述国有银行高层人士称，“我们银行是不会给这样的铁路贷款的。地方财政支持也都是一次性的，未来的还款能力都要靠项目本身。”

在4万亿的投资中，公路投资也是重头戏之一。一些银行对此也变得谨慎小心了。“稳定的公路收费是保证银行贷款能够收回的最基本保证。而这次经济下滑，政府要下决心鼓励消费，其中重要的办法之一就是取消至少是大幅度降低各类税收和费用，高速公路的收费也面临大幅度降低，对银行来说，这些高速公路项目就没有保证了。”招商银行公司业务部人士称。

相比之下，1998年亚洲金融危机后，在大规模政府投资中，高速公路项目贷款被商业银行看作绝对的优良资产，不仅贷款期限长，收费的价格只可能提高不可能降低，而且这些高速公路的收费权转让给信托公司代持，银行也可以大赚一笔。

银行惜贷也影响到了消费。10月份居民消费贷款同比少增了642亿元，11月同比依然少增了323亿元。一家基金公司的宏观经济报告称：“在出口、大宗商品萧条之后，如果经济形势仍然下滑，下一个出现委靡的领域可能就是消费。”

这并非表示银行干脆不贷款了。4万亿的蛋糕，银行不会熟视无睹。12月初，仅交通银行一家的贷款就高达近百亿。配合项目申报，交行上海分行48小时内就完成了对白龙港城市污水厂二期扩建工程出具15.4亿元贷款承诺。上述建设银行江苏分行的人士也说，“现在主要就是争取一些国家财政或者地方财政支持的行业，大型基础设施、能源、电力等”。

央行数据也显示，11月当月人民币各项贷款按可比口径增加4769亿元，同比多增3895亿元。

但是这没有改变银行惜贷的大局。“银行的钱多的无处可用，无地可贷，但是却也不肯低价贷，现在上海比较普遍的银团贷款的利率都是Libor+200到300个基点，这个利率很高，对企业来说很难承受，但对银行来说又不肯降低，因为担心企业无法还钱，结果就是导致钱贷不出去，大量滞留在银行。”上海一家外资银行的董事说。

一位国有银行的高层说：“现在贷款不会再像1998年了，那时候中央一声令下，大家都拼命贷，后来造成了很多不良贷款；现在银行都是上市公司，都有股东利益，对项目的考核不是凭政府一句话了。”

谁来输血中国经济

银行惜贷是一种理性选择。不过，银行为此也承受着经营压力。

央行数据显示，11月份，在人民币贷款余额减少2600亿元的同时，居民存款增加了4100亿元。这意味着，银行存贷比也会进一步下降。

目前，国债市场一年期收益率不到2%，和存款成本相当，对商业银行来说，除了贷款之外的资金运用领域也几无可赚钱的余地。他们要根据政策安排贷款给质量较高的政府鼓励项目，尽量避免不良率的高企，还要为滞留银行的资金寻找其他的高收益投资渠道。

但是另一个后果是，宽松的货币政策难以传导至实体经济，企业资金困局无法缓解。

中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇说，银行的整体利益和宏观经济是一种唇亡齿寒的关系。在国内的经济体系中，如果银行不放贷，企业面临的问题越来越大，出现大面积死亡，那么银行资产质量只会进一步下降。银行单方面的希望自保是很难的，在某种程度上要与企业同舟共济。

明年这种情况很可能恶化。兴业银行资金运营中心鲁政委在一份报告中称，在信贷对扩张性政策第一轮的项目争抢之后，面对着项目“质量”（中央政府立项和投资情况）的下降，以及资本充足率约束的加大，很可能在明年第二季度末，信贷难以继续保持强劲。

或因如此，国务院办公厅日前发文明确，明年广义货币M2的增速为17%，并鼓励银行业金融机构在风险可控前提下，对基本面比较好、信用记录较好、有竞争力、有市场、有订单但暂时出现经营或财务困难的企业给予信贷支持。

不过鲁政委表示，达标存在较大困难。他说，银行对非财政立项项目，依然存在较重的惜贷情绪；由于房地产和汽车消费不景气，这方面也缺乏信贷需求。

郭田勇则认为，在弱经济周期下，银行的不确定性的确会提高，在这种情况下，政府有关部门应该在税收、贷款核销政策等方面尽量给予银行更多的优惠政策。“作为政府和监管机构，应该增加对银行不良贷款的容忍度。”他说。

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