深发展最终方案敲定，机构认为利好

5月24日，经过与多家流通机构股东沟通后，深发展公布了其调整后的股改

方案。新方案的修改主要集中体现在权证派发数量与行权价格的调整。定向派

发红股后向全体股东按每10股可认购1.5股新股派发认股权证，权证数量较初

案增加50%。行权价从19.89元进一步降低到19元。此外，在上周提交的初案中

，银行计划发行两个不同期限的权证，即按每10股分别派发存续期为6个月的

0.5份权证和存续期为9个月的0.5份权证。为回应部分流通股股东适当延长权

证期限的诉求，终案中将原存续期为9个月的权证延长至12个月。即，银行按

每10股分别发行存续期为6个月的1份权证和12个月的0.5份权证。
深发展于5月16日公布了第2轮股改方案的初案。针对深发展公布的股改方案

，包括瑞银、中金、国信、广发等多家研究机构发表的投资估值报告均显示，

深发展的股改新方案能够为其进一步稳定发展铺平道路，股改通过有利于其下

一步发展。权证到期行权后能够解决深发展急需解决的资本充足率问题，使得

深发展下一步的发展摆脱资本硬约束。从而为开设分支机构、加快业务发展创

造了条件。
但各家机构在深发展的估值与投资建议上已经有就较大分歧。瑞银（UBS）

、国信维持买入评级，中金则是谨慎持有，而广发、中信则给予维持卖出建议

。