中资银行经营面临多重压力

记者段寅燕 交通银行三季报发布会现场，在场的人都不免想起前交行董事长蒋超良发布中报时说：交行的盈利表现是空前绝后的，未来银行利润增幅将下降。事实也正如此，交行的净利润增幅从中报的80.57%降至三季报的56.59%，而且上市中资银行的三季报显示，基本无一幸免的出现增幅下降。分析利润增幅这一综合指标可以发现，银行正在承受着多方因素的压力。

拨备增多，信贷质量的质疑

由于金融危机的直接和间接影响，中资银行的拨备在第三季度增加了不少，主要来自于对持有的雷曼、两房等外币债权做部分拨备处理，还有就是受金融危机影响的信贷资产的拨备。

据交通银行副行长，首席财务官于亚利介绍，交行在前三季度共拨备外币债券11，6000，200万人民币（11亿6千200万），信贷资产拨备59亿人民币，因地震拨备5.31亿元。资产质量的变化和拨备的增加，使交行的信贷成本小幅攀升。

“交行的外币债券共47.7亿，合人民币325亿元，相当于集团资产总额的1.3%。经过公允值和交易价格的检测，绝大部分的外币债券资产质量是很好的，其中24亿有减值迹象，对10只债券做了比较大的拨备，有5只达到了100%拨备，比如雷曼香港MINI债券，冰岛三个银行的债券，雷曼债券拨备85%，共7002万美元，摩根史坦利的拨备24%，拨备很充分”，于女士讲到。

钱文挥行长也坦言交行海外机构的经营压力：“外币债权投资有一部分分布在海外机构，已经计提。境外机构客户的信用，从双边贷款，银团贷款，票据，企业信用来看目前没有大面积爆发不良资产的情况，但是压力很大。已有企业发生困难的个案，包括有国际化程度高的，有从事房地产的，但从统计意义上，大面积爆发信用违约的情况还没有出现，但是交行会密切跟踪高度关注。”

增加拨备计提的事件也发生在多数有外币债券资产的同业银行，三季报显示：建设银行持有的美国次级按揭贷款支持债券账面价值2.44亿美元，已累计提取减值损失准备6.73亿美元，和人民币45.92亿；中国银行的拨备更显庞大，其集团持有的美国次级住房贷款抵押债券，截止2008年9月30日的减值准备余额为19.96亿美元（折人民币136.11亿元），集团还针对该类债券公允价值的下降，增加了0.27亿美元（折人民币1.81亿元）的公允价值变动储备。另外集团持有美国雷曼兄弟控股公司及其子公司发行债券已计入当期损益的减值损失为0.65亿美元；集团向雷曼发放的贷款减值准备余额为0.45亿美元。

面对越来越多的计提拨备和资产治理不确定，银行只有改善自身的信贷资产结构，所以交行依然会继续加大中长期贷款的比例，钱文挥行长说：“交行年底的中长期贷款估计会超过50%，明年对中长期贷款的比例还有增加，但市场平均水平在55%，我们还有空间。”

交行中长期贷款的投向主要是基础设施建设，钱行长分析道：“从宏观经济情况，实体经济受境外经济的影响逐步显现，基础设施的收益和回报相对来说不高，但是现金流很稳定，较长的还款周期恰恰可以在结构调整中规避因经济周期带来的资产质量下降。”

利息下行，利差收入的压力

造就银行中报辉煌的原因之一就是利差收入的增加，伴随着07年牛市的凯歌，一路而上的利率和渐渐趋紧的信贷政策，使银行的资产议价能力增强，负债成本降低。但是现在情况又发生了变化。

虽然从三季报中看，银行的利差收入还是稳定的，但是和中报相比可以发现已出现了环比的下降，利息收入对银行利润的贡献降低了。比如工商银行从中报的利息收入28.9%降至23.08%。

于亚利认为：“目前银行息差已经在比较高的位置，面临下行压力，如果明年未来一段时间继续降息压力会更大。”她坦言，本月头两次的降息对交行影响比较大。

“银行的负债结构定期化也是压力一方面，这个趋势会随着股市走，而近期定期化趋势也不会有大的改变，这就增加了银行的负债成本”，于亚利分析道：“目前央行的价格工具和量的工具同时使用，发央票的频率放长使市场上资金流动性更多，市场上资金的价格未来可能会下降。”信贷控制的宽松政策出台，也使银行的议价能力减弱。

对此交行首席财务官开出的药方是：加大主动负债力度；提高中长期贷款占比，加大小企业的贷款投放；加快配置高收益债券。

房贷政策，风险与收益的双重压力

本周各银行出台自己的房贷细则时出现了小小的波澜，发布又收回的农行最终发布了细则，舆论也在揣测银行会因为无利可图而实际不执行新房贷政策。

钱文挥道出了银行的隐忧与压力。房贷业务可以说是竞争很商业化很充分的个人贷款业务，目前在房地产低迷期如何发展房贷业务是个难题，而且还要在拓展的同时控制风险。此次央行规定首次普通自住住房的贷款首付可以降至20%，基础利率的下限达七成。

“这意味着银行风险无形加大，这一购房人群不意味着还款能力比别人强，在风险没有改变的情况下，降低首付是对银行的风险鉴别能力的挑战”钱行长说道：“和五年期的同期存贷款利率的比较，房贷打了7折后已经低于存款利率，即使昨天调了利率依然倒挂，只是倒挂的差距缩小，这是风险承受能力提高而收益下降的情况下，对银行风险和收益的平衡方面，营销策略方面，管理能力方面的挑战。”

现在，交行的房贷细则还在深化研究和与监管的沟通中，近日即将出台。