首防不良贷　2009年银行业绩堪忧(2)

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一家银行高层认为，贷款看客户，关键是能不能进入主流的，比如说4 万亿投资，国家主要支持的设施，所以贷款的导向要以国家政策为重，而且要争取早进入。

而投资4 万亿的行业，则免去了坏账的担忧。“为什么大家都要分4万亿的蛋糕？一般这些项目的贷款利率都相对比较低，但是银行还愿意放贷，最重要的原因，就是风险小，坏账可能性小。”上述股份制商业银行人士一语道破天机，既然政府都参与投资，有政府信用，自然风险就小。

不过，4 万亿的投资，钱从哪里来，具体投向以及产生的效果如何，还有待观察。而有专家认为，政府现在的很多政策都是救急所用，其中还有很多变数。

银行已经把利润放在了其次，而把风险控制放在了首位。 “已经有银行提出2009 年的新增贷款为零增长。” 上述公司业务管理部副总如是说。对于大行来说，贷款新增的压力小一点。而一些中型银行会把新增贷款的规模控制在比 GDP 增速持平。

渣打银行最新的研究报告认为，4 万亿投资计划中的项目将会有充足的资金来源，而规模较小的投资项目将遇到一些困难。另一方面，由发改委遴选出来的中央财政支持（通过发行长期建设国债）项目会毫不费力的找到到银行贷款合作者。而发改委核准但未给予财政资金支持的项目融资会比较困难，但银行也会觉得比较放心。那些未获得政府批准的项目将面临最艰难的处境，地方城市商业银行将面临为其融资的压力。

上述公司业务管理部副总认为，对于小银行来说，扩张的压力更大。它们新开了不少网点，如果不放贷，这些网点开了就白开了。花出了成本，而没有回报，这样银行会很不利。而在争抢“ 4 万亿”的过程中是处于弱势，其他贷款的风险又大，所以他们是两难。当然，如果这些银行敢于放贷，而且能够把不良率控制好，就体现出这些银行的水平了，这个时候也是银行扩张的机会。

2009年银行业绩或零增长

2008 年银行的业绩仍将维持强势。1月6日，浦发银行（600000.SH ）发布首家银行业绩预报，2008 年净利润同比增长127.53%。

“2008年的情况还是不错， 2009年的形势不明朗，要保持去年的形势很难。”前述银行高层认为，每次经济危机，影响最大的还是银行。银行不像股票，可以随时卖。

“贷出去容易，收回来可难了。如果没有到期，看到企业不行了，你又不可能提前收回来。”上述银行高层表示，回避只能从增量来说，存量是撤不出来的。商业银行要及时调整授信的结构。

银行的主要收益仍然来自于存贷款利息差。2008 年银行利润高企主要来自于贷款规模的增加，息差的加大，以及有效税率的降低。而到今年，有效税率已经不再降低，新增贷款的量到底是多少，还很难说，银行都以慎贷为主。而同时，银行的息差进一步收窄。

虽然如果签订合同的存量贷款的利息还没有马上调整，但是新增贷款的利息肯定要下调。或者说，短期内由于银行的议价能力比较强，贷款利率实质性的下调不多，但是趋势肯定是下调，不下调的话，对企业的成本造成压力，也很难贷。而当存量贷款按照协议，过一定时间后肯定也会下调。

同时，银行的利息或许还会进一步降低。渣打银行经济学家王志浩博士预测，今年一季度，将会有81 个基点的降息，到时一年期贷款利率将会降到 4.5% ，一年期存款利率会降到 1.44% 。在今年的第二季度，又会有 54 个基点的降息。最后一年期的贷款基准利率会到4% 左右，而一年期的存款将会到近 1% 。而由于银行的半数存款都来自于活期存款，活期存款的利息降幅不可能如此之大，因此，今年银行的息差将会进一步降低。

另一方面，上述银行高层说，由于市场的低迷，银行投资收益也在降低。经济低迷，使得老百姓的投资需求、消费需求都降低。基金销售难、信用卡消费也难有起色。因此，银行的中间业务收入， 2009 年也很难增长。此外，不良贷款的上升将会直接减少核心资本。已经有券商预测 2009 年的银行业绩增长为负增长。

不过这也是银行业的行业特点所决定，上述银行高层认为，具体的情况如何，还有待 4 万亿的投资效果如何，以及世界金融危机的演变而定。不过他表示，一旦当经济周期往上走的时候，因为企业的风险不大，利润会增加，银行的贷款马上放出来，同时，银行的盈利也会快速增加。

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首防不良贷 2009年银行业绩堪忧(2)

首防不良贷　2009年银行业绩堪忧(2)