国开行亲密接触深发展(1)

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经济观察报记者杨冬胡蓉萍 一场涉及巨额资金的并购正在国家开发银行与深圳发展银行之间悄然展开。“双方目前已进入交易细节，方案已报至银监会。”一位知情人士透露。

记者从一位监管部门人士证实：“此事已听说，但无论是深发展转让股权还是国开行并购深发展，都需要经过银监会审批，经监管部门同意将是合同生效的前提条件。”

接近国开行高管的一位人士称：“国开行确实有意并购一家存款类机构，但具体哪一家不方便透露。”

平安弃购

随着大股东美国新桥投资股权全面解禁将至，市场关于深发展控股权究竟花落谁家的猜测从未中断过。

在这些猜测与传言中，呼声最大的就是总部同处于深圳的中国平安。

在2008年深发展三季度业绩发布会上，深发展董事长纽曼回答关于“平安并购深发展”的传闻时曾称，“深发展是一家绝对值得投资的公司。”

这在当时一度被市场误读为平安将成功入主深发展的前奏。但目前来看，这一切都发生了变化。

平安一位人士对本报透露，“平安已经放弃了对深发展的并购。”但至于平安为何退出并购，该人士未能透露更多。

“可能是交易价格的问题。”一位银行业内人士表示，如果按照深发展目前的股价或溢价不多进行交易，对于新桥而言，这可能不是一笔非常成功的买卖。

2月19日，深发展收市报13.45元，而新桥2004年的入股价为3.45元/股。据此计算，新桥仅获利2.9倍，距此前新桥投资韩国第一银行获利5倍退出相差甚远。

“新桥作为大股东有相对控股地位，按照国际惯例，关于控股权的并购都是有高溢价的，深发展年末拨备计提和不良资产处置后，资产质量得到改善，新桥有筹码要价更多。”国泰君安一位研究员表示。

“投资富通的巨额亏损使得平安不得不重新审视自己的并购策略，当面对高的交易价格时，难免畏首畏尾。”该银行人士说。

国开行挺进

平安的退出，给了国开行机会。事实上，国开行自启动转型战略以来一直在寻求对外并购的目标，曾经和一些金融机构接触但目前尚未有并购成功的案例。如去年年底就曾有意向并购华南的一家担保公司，但由于某些原因最终未能如愿。

但国开行并没有放弃努力。近年来，随着地方金融机构重组力度的加大，国开行软贷款大量用于地方金融的重组，如其已通过发放贷款方式陆续参与了云南玉溪市商业银行等11家中小商业银行。

“此番与深发展展开股权洽购，正好处在新桥股权禁售期将满的时间窗口，最终双方是否能达成协议取决于多方面因素。”上述知情人士称。

除交易价格以外，一个至为关键的因素是，是否能征得深圳市政府的同意。

据了解，深发展作为深圳本土的一家股份制商业银行，虽然前十大股东中没有深圳政府相关单位的身影，但深圳市政府对其重大战略的影响显而易见。

“地方政府在深发展的发展过程中影响很大，如现任行长肖遂宁，就是在深圳市政府的主导下，在新桥入主时由交通银行深圳分行行长的位置上调任的。”深发展一位人士透露。

这将是一个难题，如何保留当地政府的利益将考验总部位于北京的国开行高管们的智慧。

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