美国银行遭遇国内压力 减持建行箭在弦上(2)

对大银行进行“压力测试”是美国政府今年 2月份公布的金融稳定计划的一项内容，其目的是评估银行在更具挑战性的经济环境下的资金需求情况，进而判定哪些银行需要政府额外注资援助。截至目前，花旗集团和美国银行共接受政府900亿美元注资。 

美国银行内外交困

美国银行最近可谓是焦头烂额，近来饱受争议的美国银行董事长肯尼斯·刘易斯(Kenneth Lewis)4月29日最终被股东大会罢免，但仍留任银行首席执行官一职。美国银行召开股东年会 ，以50.34%支持、49.66%反对的结果将刘易斯拉下董事长宝座，选举董事会成员、美国亚特兰大莫尔豪斯学院名誉院长沃尔特·梅西为新任董事长。股东们认为，当初刘易斯决定收购美林 公司太过草率，使美国银行承担了过多风险。 

毫无疑问，刘易斯应该为美国银行业绩的下滑承担责任。美国银行收购美林的价格过高，而且几乎没有进行尽职调查。而且，在了解美林的困境之后，面对来自政府要求尽快完成交易的压力时，刘易斯并没有提醒股东危机可能即将发生。

不过，董事会免去刘易斯的董事会主席的决定所产生的影响却是双重的。首先，美国银行传达了这样一个信息，将董事会主席与首席执行官两个职位分开并不是基于优化公司治理的考虑，而是对刘易斯的惩罚。只有在出现危机时才会采取这项措施，这意味着美国银行遇到了重大危机，这种信息是不正确的。

美国国内压力陡增 

4月24日，备受关注的美国银行业压力测试有了结果，可是美国政府关于压力测试技术细节的“白皮书”没有向外界透露任何细节。 

2009年2月，奥巴马政府提出了以资本援助方案（The Capital Assistance Program, CAP）为核心内容的第二次金融救援计划。按照该计划，美国风险加权资产在1000亿美元以上的19家主要银行均将接受压力测试，美国政府将依据测试结果决定其援助方案。 

根据压力测试的最初安排，通过美国联邦储备委员会(Federal Reserve,简称Fed)公布的报告，外界可初步了解政府官员是如何判定大型银行是否需要额外资金的。美国政府已经根据其估算结果通知受测试银行所需筹集额外资金的规模。银行业管理人士和政府官员预计美国政府随后会在5月4日公布压力测试结果，其中包括一些关于具体金融机构的特别信息。 

但最新的消息是，美国政府已经决定将公布时间推迟到5月7日，各银行也在要求政府放他们一马。因为此次结果将决定哪些银行将被迫筹措私人资本或者进一步接受政府的注资，所以重要性非比寻常。 

贝恩公司全球金融服务业务主席艾伦·考伯格(Alan Colberg)坦陈， 美国政府尝试着划出一道界限。不想指向任何一个单一的金融机构。其顾虑是，如果透露的太多，指出了某某银行存在问题，就可能会导致这家银行一败涂地。所以这是一个很棘手的问题。美国政府既需要透露足够的信息以保证可信度，从而使市场重拾信心，因为信心对市场很重要；又不能透露的太多，造成情况的复杂化。所以这是一个很艰难的平衡工作。

逾150位联邦监管官员、督察人员及经济学家参与了这些压力测试。压力测试旨在用来判定每家银行所需要的额外资金的规模。Fed称，最终目标是让这些金融机构在未来2年继续持有充足资本，同时仍能够提供消费信贷。 

按照压力测试的规定，若某金融机构被认定为需要更多“有形”核心资本，则它可通过转换政府由于先前注资而持有的优先股至普通股；或在六个月内吸引私有投资，若仍无法筹得资金，则必须向政府发行可转换优先股，股价为其截至 2月9日的前20个交易日平均收盘价的90%。在随后的七年中，金融机构在征得监管机构的同意后，可以回购优先股或将其转为普通股。七年后，所剩优先股将自动转换为普通股。 

如若这样，需要资金的银行要么立刻转换政府优先股，要么就很可能由于无法在六个月筹措到足够的私有资金，而接受更多注资并对政府发行可转换优先股，但这需要支付高达9%的年息。

因此，无论何种方式，都有可能无法避免被“国有化”。 

正如美联储所说，银行仍可能需要更多资金。而这一过程中，即使不需要政府额外注资的机构，依然有被“国有化”的可能。市场普遍预期，19家银行中势必有一些需要更多资金。 

国际货币基金组织 (IMF)估计，美国和欧洲的银行需要在明年之前通过募股方式增资8,750亿美元，才能使资本金回升至金融危机爆发前的水平；而它们要想达到上世纪90年代中期的资本金水平，则需要募股增资17,000亿美元。同时，市场担心，政府正在对银行进行的“压力测试”可能压力还不够大。许多经济学家已经预计经济将比测试所假设的“最坏的情况”还要糟糕。 

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