渣打银行：股市短期调整 中长期看好

 记者 张东红 7月28日，对第三季度全球市场展望中，渣打银行(中国) 有限公司个人银行部首席投资总监梁大伟表示，市场短期内会有调整，不过中长期仍然看好。

梁大伟说，市场已经由极度悲观走向了过度乐观。股市面临技术性超买，应警惕近期可能出现的价格调整。市场技术指标显示，买方市场正在萎缩。市场动能显露出不足迹象，超买信号和价格在重要阻力位附近徘徊。例如，许多市场正徘徊于自2007年下半年顶点至底部跌幅回涨38.2%的位置。从基本面来看，市盈率和市净率估值已经在2至3个月内从周期早期的位置攀升至周期中期。这一切都发生的太过迅猛了。 

他认为，目前市场好的原因在于市场流动性泛滥，经济数据好，以及企业的盈利增长超过预期，于是预期也在不断提高。但是问题是这三方面的数据能否持续。经济意外指数现在正处于极易引发失望情绪的高点。收益预期在最近数月内急剧上涨，这也很有可能引发失望情绪。 

不过梁大伟表示，调整幅度应不大，价格可能再次升高，中长期还是有好的机会。尽管当前价格包含了较高预期，但股票估值本身并未过高。在大多数市场中，静态市盈率和市净率估值仍位于周期的较低水平，并且可能在本轮周期结束前继续上升。 

梁大伟指出，回调很可能在第三季度发生，投资者可以做中长期的资产配置。 

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