基金成交缩水创3个月新低(1)

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讯在沪指告别4000点大关后，市场成交额持续走低。昨天，虽然指数出现回升，但沪市成交额竟然跌破1000亿元，创出3个月来的低点。股市最大的机构投资者，基金群体操作谨慎，是股市不断缩量的原因之一。

据了解，在目前点位上，由于后市消息面上存在相当多的变数，导致基金经理们不敢对各自仓位展开大规模运作。

基金建仓谨慎

来自某合资基金公司的消息称，公司刚刚发行了一只规模超过百亿元的新基金，但截至目前，该新基金只建立了大约30%左右的仓位。这与今年初新基金发行完毕后动辄“闪电建仓”的手法相比，可谓是大相径庭。显示出目前部分机构投资者采取了异常小心的态度。

目前较为普遍的看法是，以往纯粹由流动性过剩推动的股市上涨的可能性在降低，由估值扩张和流动性惯性推动上涨的可能性也在下降，市场未来的上涨会更多地由基本面和上市公司业绩推动。

“事实上，在前几个月的行情中，基金经理们已经开始对手中的股票仓位进行调整。”某基金公司人士认为，对于目前市场，机构投资者已经率先作出了反应。从近一阶段消息面情况看，有相当一部分基金在前期减持股票后进行分红。从理论上说，机构投资者在前期高位陆续“落袋为安”，显示出这类投资者对后市持保留态度。毕竟，经过两年的上涨之后，相当多的股票价格已经不低。

保留潜力筹码

目前市场成交不断萎靡，对于以公募基金这种类型的机构投资者的运作也构成一定影响。在一般情况下，如果市场成交有限，一方面表明场外买盘力量不足，另一方面也意味着投资者对后市持观望立场。

据了解，由于中报业绩增长态势不变、部分个股仍有一定的估值优势，导致部分基金经理并不急于把手中那些有明显潜力的“筹码”兑现。根据中海基金的统计，截至6月30日，沪深两市共有547家公司发布了中期业绩预报公告，其中，制造业表现出色，注资和重组也让一些公司业绩明显好转。在这种情况下，“按兵不动”成为基金经理们的主要策略。

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基金成交缩水 创3个月新低(1)

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