基金豪赌融资融券百亿建仓中信证券

网络版专稿记者邓美玲 自4月24日融资融券业务被正式列入券商业务，三大风传有望获得融资融券首批资格的券商立即成为基金重仓的目标。一季报显示，基金持股市值最高的券商股是中信证券，达到174亿元。但是融资融券这一方案一直未正式推出，原本被认为是最大受益者的中信证券的股价却一直持续走弱，并未有出色表现。

基金净买入33亿中信证券

目前市场上普遍认为中信证券、海通证券、建投证券将成为首批融资融券试点公司，而作为国内券商板块龙头老大的中信证券早在2006年7月便推出了业务预案，相关融资融券的技术系统目前已基本准备就绪。在此利好消息的影响下，TOPVIEW数据显示:从4月23日至6月11日，基金群体在中信证券上净买入达33.4312亿元，但值得注意的是买入资金达101.3486亿，卖出资金达67.9174亿元。截至6月13日中信证券股价跌1.21%，而另一只证券类上市公司海通证券股价大涨40.98%。

有数据显示，从4月23日至6月11日这一时间段内，基金公司0954、0349、0358、0651分别净买入9.6024亿元、7.1475亿元、4.2111亿元、4.1232亿元，是基金公司买入的前四名。与这些数据可作比较的是，中信证券一季报显示其最大的基金股东为中邮核心成长股票型证券投资基金，持股数量4503万股，其中在一季度增持427.11万股，以3月31日的收盘价52.5元计算，增持股份所动用的资金约为2.24亿元。此外，据一季报基金持股和中信证券十大流通股东的披露信息:基金一季度持有中信证券共计33194.59万股，占流通A股比为11.89%，有54家基金披露持有中信证券，其中增持28家，新进一家，减持20家；中信证券前十大流通股东合计持有12.0733亿股流通A股，占总股本的36.42%，占流通A股的43.25%，筹码十分集中；十大流通股东中除了两家保险公司、两家基金公司外，其余均为公司投资者，另一家基金大股东为易方达50指数证券投资基金，持股2788万股。

中信证券短期利润分析

6月16日中信证券收盘价为26.62元，最近1个月下跌27.21%，而近一年中信证券股价下跌10.49%，融资融券的传言并未对其股价利好。

作为国内券商股的龙头老大，中信证券的业绩收益一向比较稳定。中信证券一季报税后净利润为25.22亿元，同比增长幅度超过100%。但是有专业人士认为，自2006年以来因火爆市场行情而导致的券商经纪业务和承销业务收入大幅度上升状况不可能长期持续。民族证券研究员宋健指出:“预计2008年，中信证券经纪业务比重下降到40%，经纪业务量预期下降30%。如果2008年下半年推出融资融券业务，公司经纪业务量将会提高到去年的90%。自营业务是预期收入下降最大的业务，收入将下降50%以上。委托资产管理业务和自营业务同样受到市场影响的程度较大，也将下降50%以上，非传统业务收入将会提高150%以上，综合上述单项业务的比例和变化，总体业务收入将下降21%。管理费用下降17%，净利润下降18.2%。”

6月13日，著名机构汤森路透（Thomson Reuters）公布数据显示，今年前五个月，投资银行在中国大陆地区共获得12.97亿美元的手续费收入，中信证券成为该地区最赚钱的投资银行，其1.12亿美元的收入，超过排名第二和第三的中金公司和瑞银（UBS）的收入总和，排名前十位的公司的收入合计占该地区全行业收入的28.83%。但是中信证券的收入结构却比较奇特。其1.12亿美元的收入中，除6.97亿美元来自股票市场外，另有3.03亿美元来自债券发行，占今年前五个月投资银行在债券市场收入总额的55%。

如果融资融券出台，券商肯定会大受其益，但问题是融资融券何时推出和以哪种形式出台的问题。4月末，传言融资融券将于“”5.1”后推出，4月30日中信证券股价上涨，截止9:57分，该股收于37.83元，涨幅2.26%,并一举突破半年线压力。但是随着传言的击破和不稳定的市场，中信证券的股价持续走弱，从现在的盘面分析，即使众多基金剑拔弩张但没有明确的政策面利好，中信证券的股价不可能实现暴涨的大红局面。

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