QDII上半年跑赢A股基金

《投资者报》记者符章冲 来自天相投顾的数据显示，以今年6月30日的基金单位净值计算，四只QDII基金：南方全球、上投亚太、华夏全球、嘉实海外，上半年的平均跌幅为23.44%，同期国内的偏股型开放式基金跌幅36.32%、指数型基金跌幅为44.37％、上证综指跌幅则达到48％。尽管QDII遭受了不小的损失，与当初海外淘金的预期相差甚远，但是因为国内市场的调整幅度更大，A股基金的表现更差，因此，QDII基金在一定程度上起到了风散单一市场分险的作用，并且在今年上半年跑赢了A股基金。

有市场分析人士认为，由于多只QDII基金的第一大投资地均是香港，香港市场疲软是导致QDII基金净值缩水的主要原因。统计数据显示，上半年港股跌幅达到20.7%，排在亚太地区上半年股票市场跌幅榜的第5位，期间港股市值蒸发4万亿港元，重仓港股的QDII基金难免受此拖累。截至6月30日，南方全球净值损失16.22％，华夏全球净值损失18.70％，嘉实海外净值损失28.56％，上投亚太净值损失29.83％。

A股与港股之间的联动现象越来越明显，由于A股上半年深幅调整，香港市场随之走势疲软。

尽管QDII基金今年一季度已集体降低在香港市场的配置，但港股仍是一些QDII基金的主要投资地。据有关统计数据显示，嘉实海外今年一季度股票仓位为80.58%，其中投资港股占到了79.89%，另外，投资的美国股市只占0.69%；华夏全球今年一季度持有港股市场市值占其基金净值的比例为39.80%，比去年年底的46.78%明显下降，但港股仍是华夏全球持股市值最大的市场。港股同样是上投亚太第一大投资目的地，尽管其投资港股的市值比例已从去年年底的44.77%大幅降至今年一季度的38.80%。因此，当港股市场上半年出现大幅波动时，重仓港股的QDII基金损失不可避免。

在四只QDII基金中，南方全球损失最小，与其它三只QDII基金相比，南方全球精选第一重仓地区是巴西，而巴西股市今年上半年不跌反涨，涨幅为3.5%，为全球第二大涨幅市场，这也是四只QDII基金在重仓市场中唯一一个出现上涨的市场。据南方全球今年一季报的披露，南方全球投资港股的股票仓位从去年年底的32.91%降至今年一季度的21.61%，在四只QDII基金中其投资港股比例最小，而其投资基金的市值比例却高达67.08%。与此同时一季报显示南方全球的第一大和第三大重仓基金分别投资在巴西和墨西哥等拉美市场。

“尽管现在南方全球的净值仍在面值之下，但今年上半年总体上QDII基金跑赢A股基金已经很好的说明了QDII基金在分散单一市场投资风险方面的优势。”南方基金国际业务部执行总监谢伟鸿向记者表示。

银华和华宝兴业两家公司的QDII基金尽管刚刚成立，但截至6月30日，两只QDII基金均跌破了面值，其中，银华全球精选净值为0.980元，华宝兴业海外中国成长净值为0.931元。这也表明，QDII基金海外投资之路短期内将很难一帆风顺，QDII基金仍然面临较大的挑战。

近日，海富通基金公司旗下首只QDII基金——海富通中国海外精选基金首次募集了5.09亿份，宣告正式成立。海富通中国海外是今年以来发行的第四只QDII基金，首募规模较今年同类基金有所增加。

德胜基金研究中心首席分析师江赛春认为，选择ＱＤＩＩ基金主要应考虑基金的投资能够较好地分散Ａ股市场的风险，而且基金在实际投资中应该能够体现出这种低相关度的特点。选择ＱＤＩＩ基金时必须对基金的投资策略有所了解，如基金主要投资于哪些国家或市场，采取何种投资方式，主要投资哪类股票，风险控制能力如何等。