国内第一只收益互换型产品正式发行

2009-11-17

申兴

记者申兴 据记者最新了解，由国信证券独创的国内第一只收益互换型产品——国信“金理财”收益互换集合资产管理计划已经获得中国证监会的批准，将于11月17日起至12月25日通过国信证券和招商银行公开发行。

据介绍，国信“金理财”收益互换是一只集众多创新于一身的集合资产管理计划。

其一，在结构和配置方面，该产品结构类似一个伞形产品，包含一个进攻型的“多策略”子计划和一个防御型的“收益增强”两个子计划，分别属于股票型和偏债增强型产品，其中“多策略”子计划投资于股票的比例为0%-95%，可以空仓也可以几近满仓，非常灵活，而“收益增强”子计划除了5%-100%的固定收益证券之外，还有0%-20%的股票投资比例，能够在稳健的同时达到增强的效果。

其二，在收益锁定方面，独创了“收益互换”的分红方式，即可锁定收益、又可动态调整资产配置。该产品约定，在实施分红时，“多策略”子计划的分红款自动转换为“收益增强”子计划的份额，“收益增强”子计划的分红款自动转换为“多策略”子计划的份额。投资者参与其中任何一个子计划，均能适量地参与到另一个子计划，能同时享受权益类、固定收益类两个市场的投资收益，自动实现攻守的结合和转换。

其三，在分红设计上，设计了“到点分红”，及时锁定收益。该计划明确规定，当“多策略”子计划单位净值增加额在连续十个工作日内的平均值达到或超过0.2元/份，或者当“收益增强”子计划单位净值增加额在连续十个工作日的平均值达到或超过0.08元/份时，必须进行分红，且分红比例不少于分红权益登记日该子计划单位净值增加额的80%。而普通的公募基金对分红没有具体和严格的规定，因此预期在同等收益条件下，该计划的分红频率更高，分红额度更大。