记者 黄利明 实习生 智梦寻 9月6日晚，证监会发布《关于保本基金的指导意见》（征求意见稿）。根据规定，保本基金的可以投资于股票、债券、货币市场工具、权证、股指期货及其他金融衍生品，其中，债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金净资产的比例不得低于70％，这意味着风险类资产不得超过30%。同时，保本基金的担保方式可以分为连带责任担保和风险买断担保。

风险资产不超30%

保本基金，是指通过一定的投资组合方法来实现投资收益，同时引入担保机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。

不过，基金管理人依然应充分揭示保本基金的风险，说明投资者投资于保本基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构，并说明保本基金仍然存在本金损失的风险。投资策略也应公开说明。基金管理人应当公开承诺，保本期间届满，基金份额持有人能收回投资本金，并约定本金的计算方法。

根据规定，保本基金的可以投资于股票、债券、货币市场工具、权证、股指期货及其他金融衍生品，其中，债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金净资产的比例不得低于70％，这意味着风险类资产不得超过30%。

可风险买断担保 

同时，非金融机构担任保本基金的担保人，应当符合下列条件：成立并经营满三年以上，具备法人资格的企业；财务状况良好，最近三年连续盈利；实收资本不低于10亿元；上一年度经审计的净资产不低于20亿元；已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的10倍；最近三年未受过重大处罚；以及中国证监会规定的其它条件。如保

本基金的担保人为担保公司，其对外提供的担保资产规模还要求不超过其净资产总额的25倍。基金管理公司担任保本基金的担保人，注册资本不低于一亿元，上一年度经净资产不低于10亿元；已担保的保本基金资产规模不超过其净资产的10倍；最近一年未受过重大处罚。

证券公司及其他金融机构担任保本基金的担保人，应当符合下列条件：注册资本不低于5元；上一年度经审计的净资产不低于20亿元；已担保的保本基金资产规模不超过其净资产的10倍；最近一年未受过重大处罚。

但基金管理人与担保人双方不得有反担保协议。保本基金的担保方式可以分为连带责任担保和风险买断担保。前者由基金管理人与担保人承担连带保证责任；后者约定由基金管理人向担保人支付担保费用，担保人在保本基金出现亏损时，负责向基金份额持有人赔偿相应损失，担保人在向基金份额持有人赔付损失后，不得向基金管理人索赔。

不过，该文件并未对银行成为担保人做出明确规定。

新老划断

保本基金到期后，符合保本条件并转入下一个保本周期的，基金面值应重新调整至1.00元。保本周期到期后，转为其他类型基金的，应当在基金合同中明确约定拟转换的其他类型基金的名称、费率、投资目标、投资范围、投资策略等区别于原保本基金的要素。

除保本基金外，其他基金（包括仅采用特定的投资策略及投资方法实现保本，没有担保机构的基金）不得在基金合同、招募说明书等法律文件以及销售宣传材料中明示或采取谐音、联想等方式暗示对本金安全的保证。

文件指出，指导意见实施前已经获得中国证监会核准的保本基金，仍按基金合同的约定进行运作。但在保本周期到期时，应当按照本指导意见的要求对基金合同、基金招募说明书、担保合同等文件进行修订，并履行相应程序。

证监会有关部门负责人介绍，自2003年核准南方避险增值基金以来，证监会共核准了9只保本基金的募集申请，其中部分基金在保本周期到期后转为普通开放式基金。截至6月底，我国仍有6只保本基金正在运作，份额达到240.64亿份，规模为304.87亿元。

有关上述文件的意见和建议将于2010年9月14日之前反馈至中国证监会。