资产飙涨5.8倍 “人保系”开始布局(3)

2009-10-24

欧阳晓红

关健点：上海新华闻

事实上，对上海华闻的整合至关重要。“旗下有两家上市公司的上海新华闻是制衡整个华闻系的关键因素。”一位中国人保人士说。中国人保将上海新华闻转划为子公司后，自身一拖九的组织框架也变更为一拖十。中国人保旗下拥有10家主要子公司：财险、寿险、健康险、人保投控、资产管理、人保香港、上海新华闻，以及三家经纪公司。如果加上日后的大成基金，中国人保旗下则有11家子公司。

整个“华闻系”由华闻控股、上海新华闻和广联投资形成了 “三位一体”的独特经营管理模式。在经营管理上，三家独立法人机构均未分开，存在账户混合、管理模糊的违规现象，这给中国人保的整合工作平添了许多繁琐细节与重重困难。

而控制了华闻系的核心资产上海新华闻即意味着可以对华闻系提纲挈领，中国人保现在正在做的，就是将华闻系的内部相关股权依法归位，梳理各种股权关系。

这之后，成为新黄浦实际控制人的人保投控在优质资产划分方面，或许会有更多的话语权。据悉，新黄浦旗下大量的金融和房地产资产目前仍未有最终处置结果。但对应新增的200亿的资产，确实实实在在地装进了中国人保的管理总资产里。

至于华闻系资产对中国人保的利润贡献，一位人保人士说，年终结算时才可能合并报表，目前还看不出来。但若要上市的话，这些资产只会更利于中国人保的IPO。

飙涨的资产

“如果这个金融牌照放在中国人寿身上，情况可能会有所不同，因其现金流充裕，可以从容地在投资界纵横驰骋。”央财经大学保险学院院长郝演苏教授说。其言外之意是，由于中国人保资产规模并不大，除去历史客观原因之外，难免会有些无从施展“财技”之困。

但不管怎样，中国人保通过这种整合重组的方式，迅速获得大批金融牌照，而控制的资产总规模亦得到巨大扩张。这无疑是吴焰带领人保在初期取得的大成就。依照人保之前那样一个小规模的保险公司，更谈不上发展的空间，可能再也没有机会赶上行业的领先者。

1 | 2 | 3 | 4