巨田证券张云昆：上调印花税治标不治本

讯巨田证券研究所所长张云昆认为印花税税率上调体现出管理层不希望股市涨得太快的意图，这是又一个给股市降温的明确信号。

不过张云昆表示上调印花税税率虽然加大了投资者操作的成本，但在大牛市之下，个股动辄连续百分之十几或者几十的上涨，增加的2‰成本几乎可以忽略不计。

随后他指出，管理层一再动用宏观调控手段来给股市降温却收效甚微，包括本次印花税上调也是治标不治本。因为目前问题的根本在于流动性过剩引发的资产膨胀，这种膨胀必然会体现为资产价格的上涨，从而也会推动股市的持续走高。

而上调印花税税率只是抑制投资者频繁操作，对于资产膨胀并无影响。

对于后市，张云昆认为印花税税率的上调短线将对市场产生较大的负面影响，但从中长线来看，股市依旧会走高，因为流动性的过剩以及人民币进一步升值的预期将刺激热钱继续留在中国股市，这会推动股市上扬。（EEO整理）　