强势美元周期或将到来

网络版专稿记者邓美玲 从7月以来，美元对其他主要货币开始走强，8月19日，欧元兑美元盘中一度跌至1.4631美元，与7月15日的高点1.6035相比，跌幅达8.76%。美元兑日圆从7月15日的104.71升至8月15日的110.48，涨幅达5.51%。人民币兑美元也出现持续下跌，从7月16日的6.8128到8月18日的6.8665，跌幅为0.79%。在这样一种情况下，太平洋证券发表报告称，美元贬值周期已经逆转，新的美元升值周期（强势美元周期）基本确立。而高盛也发布了一份报告称，美元已经见底，在接下来的几年里，美元将继续升值。

从汇市来看，近期美元表现强劲。8月19日，欧元兑美元盘中一度跌至1.4631美元，与7月15日的高点1.6035相比，跌幅达8.76%。美元兑日圆从7月15日的104.71升至8月15日的110.48，涨幅达5.51%。人民币兑美元也出现持续下跌，从7月16日的6.8128到8月18日的6.8665，跌幅为0.79%。

图1：08年以来欧元兑美元走势图

图2：08年以来美元兑日元走势图

图3：08年以来英镑兑美元走势图

在太平洋证券所做的这份报告时，研究员周明剑、王雨认为从美国经济面来看，美国经济在经历最低点后慢慢走入企稳状态。7月份美国CPI较上年同期上升5.6%，创下1991年1月以来的最高水平。7月美国PPI经季节调整后月升1.2%，年升9.8%， 9.8%的年率是1981年6月以来最高年率。但是美国二季度GDP同比增长1.9%，高于一季度的0.9%。此外，美联储主席伯南克8月22日在美联储年会上称，由于大宗商品价格企稳，全球经济增长趋缓，加之通货膨胀预期得到控制，物价压力最终将缓和。太平洋证券的报告认为，美国经济增速已跌入谷底，转为负增长的可能性很小，预计经济减缓将持续到年底，明年上半年将出现复苏。而金融资产价格往往提前反映基本面的变化，美元近期的走强将会转为一种长期趋势。而欧盟经济的萎缩将直接支持美元的走强。

而高盛在一份报告里也给出了同样的观点，它说，美元已经见底，今后几年会逐步升值。美元的升值可能压低农矿产品和石油的价格，给美国吸引更多的外国投资，或许会推动美国股市。此外，瑞银发布的报告也称，近期美元升值可以持续，美国以外地区的经济增长预期走低、收益率差的变化、大宗商口价格下跌及强劲的资本流入，将对美元走强产生支撑。

但是，北方信托银行经济师保罗?卡斯雷尔不相信美元会继续走强。他说，美国仍然为过多的债务所困扰，这个问题会对美元产生压力。