各行准备信贷投放策略信贷增速仍将下滑

记者张玉蕾 央行10日提出放松信贷五项措施。目前各银行都在进行调研，准备制定来年的信贷投放策略。有分析认为，国家支持的基建设施等，将是银行信贷投放的重点，以往受压制的水泥、化工等高污染行业可能重新成为银行贷款支持对象。

各银行积极准备信贷投放策略

11日，中国银行率先在金融机构中出台10大措施，增加信贷支持力度，并取消了各分行贷款新增规模的限制，要求各分行增加信贷投放力度，扩大分行的授信审批权限；对于重点项目，采取直接上会等措施，提高授信效率，让项目尽快得到资金。在具体行业方面，铁路、机场、医院、学校、农村公路、农村电网、经济适用房和廉租房建设是重点。

紧接着，中信银行也表示，本年度剩下两个月的信贷投放重点是控制风险，关注重点行业及重点企业。比如，一些以前属于压制范围的化工、水泥等高污染行业，将在支持基础建设的基调下，可能重新成为银行贷款支持对象；中小企业贷款也会增加。不过，中信银行内部认为，对房地产、出口型行业等受宏观调控和金融危机影响较大的行业，发放贷款时应依旧保持谨慎，其他的“两高一剩”企业贷款也要控制。

12日，建设银行也表示，今年将在完成年度信贷计划的基础上，年底前再增加信贷投放300－500亿元。建行将重点支持铁路、公路、机场等重大基础设施项目，支持保障性的安居工程及房地产业的健康发展。同时，继续加大金融服务的支持力度，加大对灾后重建、“三农”、中小企业的信贷支持。

取消信贷规模限制对银行业利好有限

分析师表示，取消对商业银行的信贷规模限制对银行净利润增速影响不大，难以对2009年银行业负增长的前景构成明显支撑。

光大证券银行业分析师金麟表示，取消信贷规模限制带给银行业的主要是间接影响，虽然能够带动贷款增速上升，但是贷款增速每变动1个百分点，才影响行业利润增速2个百分点，不会从根本上改变2009年行业利润下滑的局面。

刚刚公布的三季报显示，由于息差见顶回落，除浦发银行外的13家上市银行净利润增速环比均出现下降，银行业拐点已到来。而从整个经济大形势看，中国已经进入降息通道，银行息差会在2009年进一步下降，银行业2009年负增长的可能性非常大。

金麟认为，取消对商业银行的信贷规模限制，对银行贷款价格(相对议价能力)和贷款质量波动有一定好处，但属于间接影响，无法评估给银行业绩带来的正面影响。

兴业证券银行行业研究员王倩也认为，从前几个月数据来看，实体经济需求明显下降，随着实体需求下降，以M2-M1为代表的剩余流动性见底回升，银行存款回流明显，增速持续超过贷款，流动性在银行体系开始逐渐累积。于此同时，放松的调控政策持续地为市场注入流动性，并通过信贷、利率、货币层面引导银行体系所积累的流动性向实体经济释放。

市场预计明年信贷增速仍将下滑

尽管央行有关负责人日前表示，要加大银行信贷对经济增长的支持力度，扩大信贷投放，并预计今年全年新增人民币贷款将超过4万亿元。但银河证券金融业高级研究员张曦仍预测，银行倾向贷款给大客户和惜贷的问题还会持续，直到经济形势反转。因为对于商业银行来说，风险控制是首要问题。

业内人士预计，受宏观经济环境影响，加上商业银行出于风险管理及自身资本充足率的考虑，明年银行信贷增速仍可能由今年的超过15%下滑至12%左右。

制约明年银行信贷增速的不仅是宏观经济环境。据张曦分析，银行信贷规模的增长也受限于资本充足率，而她所跟踪的十家上市银行中，五家股份制商业银行和兴业银行按新资本协议计算均不达标。并认为，达标的工行、建行、中行明年信贷规模增长速度应相对稳定在10%－12%，北京银行受限于资金来源，增幅大概在20%左右；未达标的银行最多10%。并认为，仅就存贷业务来说，银行的盈利在下降，而且下降是必然的。

据了解，今年前三季度信贷增速即处于放缓状态，由年初的16%下滑至14%左右。央行昨日发布的10月份货币信贷数据也显示，10月份人民币各项贷款增加1819亿元，同比多增457亿元。但较9月份的单月增加额仍有大幅减少，人民币贷款同比增长14.58%。

仅从三季度数据来看，信贷增量部分15%是更为安全的票据贴现，而去年到今年一季度，票据贴现仍为负增长，二季度开始增长，三季度增加较为明显。与此同时，一般性贷款二季度仍有1万亿，三季度则下降为8千亿左右，这说明了银行惜贷的倾向。

华夏银行公司业务部副总经理孙红兵与一国有银行人士均对记者表示，公司明年详细的信贷安排尚未出台，但信贷规模不受限后，银行仍要考虑流动性及风险，不会不顾资产质量。

国家开发银行高级经济学家吴志峰的看法则较为积极，他认为中国银行业一直有扎堆大户的习惯，新政有助改善银行的客户结构，预计会使银行在基础设施、中小企业和三农贷款方面有较大幅度的贷款增长，放贷增加对银行业绩有大提升作用。

各行准备信贷投放策略 信贷增速仍将下滑

各行准备信贷投放策略信贷增速仍将下滑