李亦非加盟高雷对冲基金大鳄国内“锦衣夜行”

2009-05-23

陈哲

经济观察报记者陈哲 在迎来了原维亚康姆中国区女掌门李亦非后，全球最大对冲基金之一高雷GLG全球资产管理公司（下称高雷）正低调进入国内。知情人士透露，高雷很可能是与国内机构合资并申请QFII资质。

李亦非到任后，高雷的中国战略已经在过去几个月中紧锣密鼓地展开。5月15日，高雷大老板高特曼也低调现身陆家嘴金融论坛，但其间并未透露详情。

去年7月，李亦非加盟高雷任董事总经理和北京代表处首席代表。一反在媒体工作时的高调，李亦非对新公司的情况讳莫如深。同时加盟高雷的还有原高盛基金经理人DrissBen-Brahim，原大摩全球证券部主管BartTurtelboom、KarimAb－del-Motal。

金融危机给全球对冲基金业带来巨大的打击，高雷可能并不是这个行业来华淘金的先行者，许多低调的对冲基金或者早已通过美林、高盛和德意志银行等机构，将高成长的中国划入各自战略的沙盘。不过国内严格的金融监管和匮乏的金融工具，意味着这些另类资本大鳄们可能需要足够的耐心。

低调进入

被任命为高雷资产管理公司中国董事总经理的李亦非此前从未涉水过基金行业，如果非要说有关系，那就是她的丈夫系中国风投界 “教父”级人物——信中利投资老总汪潮涌。

不过李亦非在媒体行业享有盛名。过去10年间，她将全球最大的媒体集团维亚康姆引入中国，使MTV的24小时中文频道成功落地广东，并将MTV颁奖盛典系列打造成知名娱乐品牌。

早年出身武术明星的李亦非，去年7月离开维亚康姆前还曾供职于联合国公共信息部、纽约专业的律师事务所、博雅公关公司。

这一次，李亦非选择了对冲基金。

“原来我做媒体、做娱乐，是在跟人打交道，而基金是在跟无形的市场打交道。”李亦非说，这是个“新鲜的行业。”

或者受资深投资人汪潮涌的影响，李亦非对基金业已是耳濡目染。此前，李亦非认为，中国在独立资产管理方面约有4500亿美元的规模，而国际上仅对冲业就超过2万亿美元，随着GDP的增长、养老和社保制度的完善，国内的巨量储蓄将成为对冲基金等另类资本的富矿。

在业内人士看来，李亦非的首要任务，可能还是要通过其丰富的经验，将高雷带进中国市场。

据悉，高雷老板高特曼不久前到中国，还曾于上周末现身陆家嘴金融论坛，但其这一过程又极为低调，只在媒体上就对冲基金行业做出谨慎评价。

作为国际上最为传统的对冲基金，高雷在本次金融危机中备受考验。全球市场上大约有1万只另类基金，其中的前100名控制并管理着全球近75%的行业资产。但金融风暴刮走许多小型资产管理公司，近1500家对冲基金资产管理公司关闭。

总部位于伦敦的高雷管理的资产高达250亿美金，投资策略也趋向多元化，旗下有欧洲多空基金、全新市场基金以及全球矿业基金。但在2008年初，高雷公司受到巨大的打击，股价重挫近40％，截至当年4月底，高雷的基金净值加权平均下跌7％。

抢滩新兴市场

不过最坏的时候似乎已经过去。自去年4月以来，高雷似乎开始恢复。它新近赢得了运作30亿美元的委托，尽管收费结构较正常水平低，但其业绩在回升。

知情人士透露，高雷未来进入国内后，很可能是成立资产管理公司。而具体的战术——与国内机构的合资及申请QFII资质，都将是其不错的路径选择。

对他们来说，中国这一新兴市场最大的挑战是其严格的监管。对冲基金向来名声不佳，1997年亚洲金融危机和本次金融危机都被视为对冲基金的“捣乱”。

一直以来，中国管理层对它谨慎有加。况且，中国初级的金融市场本身设置在其面前的障碍，就包括人民币自由兑换、QFII审批等。目前，外资机构一般职能以合资形式成立共同基金，而非对冲基金。

不过，高雷作为对冲基金行业少有的几家上市公司，在这方面应该有着丰富的经验。李亦非亦在早些时候表示，规范对这个行业的监管是好的发展方向。

高雷们面临的另一个挑战是，国内金融工具匮乏，而这是让喜欢驾驭各类金融及衍生工具的对冲基金们无奈的。不过，新的迹象正在出现。5月20日，中国期货业协会会长刘志超在一次会议上表示，股指期货推出的时间会加快。

当然，本土对冲基金的成长也将成为高雷们的一个阻碍。国内一些公共基金的明星们已经在对冲领域开始了一些尝试。

曾在过去近十年中负责工银瑞信和湘财荷银基金投资业务的江晖，从2007年开始担任北京星石投资顾问有限公司总经理和投资总监。截至2009年4月，星石公司已经与华润深国投信托、中信信托合作发行了12期证券投资集合资金信托计划。

“虽然国内没有对冲工具，但我们考虑以类似的收益以及配比的方法来做这个产品，现在两年下来了，也初步实现了这么一个目标。”江晖说。

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