振华重工现国内最大一宗海工出口订单

2009-07-21

温慧抒

记者温慧抒 7月20日，振华重工（600320）在上海举行了与西班牙ADHK公司签订22亿美元海工产品销售合同仪式。

据了解，合同标的内容包括10台海上自升式钻井平台、7台陆地钻机、2艘浮吊等项目。主合同金额为21.26亿美元，其他为备件等，应在2012年7月31日前交货，ZPMC 可申请提前交货，并有6个月的免罚期。预计按生产计划安排该项目将会有部分进度产值计入2009年收入。

该公司表示，这是当前我国装备制造业最大一宗海工出口产品销售合同，包括10台海上自升式钻井平台、7台陆上钻机和2艘浮吊，也标志着振华重工向世界海工市场进军迈出了第一步。

创纪录

事实上，目前国内高调宣布进军海工领域的企业，已包含中国船舶、中船重工、四川宏华、熔盛重工等业内著名船舶制造或机械制造企业。海工市场已经成为全球装备制造业关注的热点，每年有近3000亿美元投资涌入。

两月前上海振华港机更名为上海振华重工，7月15日，振华重工公告称，因正在与客户洽谈重大合同事宜，公司股票即日起停牌。昨天公司订单合同的签订，让此次重大合同浮出水面。

此前，国内主要海工装备制造基本被中国船舶和中船重工两家企业垄断。但我国企业在全球海工市场份额仍然非常小，仅占约5％左右，与日韩重工企业有较大差距。

振华重工人士表示，该订单不仅是迄今为止国内装备制造业最大的出口合同，还填补了上海没生产过平台的空白，同时也创造了一次订购十台大型平台的订单纪录。

振华重工目前是世界所占市场份额最大的港口机械供应商，主产品集装箱机械已进入73个国家和地区，占本行业全球市场78％以上的份额。在金融海啸冲击下，振华重工开始加速开拓海工市场，包括浮吊、铺管船、挖泥船、采油气各种平台等。

海通证券分析师叶志刚认为，全球普通的油气开采已接近饱和，深水和超深水占海洋面积约80%，2012年以后深海油气是唯一能实现正增长的油气资源来源。

风险尤存

金融危机影响到了全球贸易往来，很大程度上弱化了港口业务的发展，直接传导到振华重工（600320）传统产业——港口机械的订单量。06 年前后公司销售最旺的时候平均一周签约近 1亿美元，而 09 年以来港机接单量持续下滑。

公司制定了“两条腿走路”的发展策略，制定了 12 项保市场和增产值的有力措施：一是在传统产品方面，通过提升港口机械产品的科技含量增加产值，力推高附加值的自动化码头系统进入欧美市场，并开发出适用于国内外中小港口需求的轻型岸桥；二是在新产品方面，就是要要抓住机遇加快进军海上重工产业，确保公司今年度完成 350亿元年产值目标。

2008 年公司海上重型装备实现收入 19 亿元，同比增长 36%，约占总收入的 7.4%。

振华重工于 2006 年开始进入海上重型机械领域，目前可以生产的产品包括大型浮吊、铺管船、挖泥船和海上石油钻井平台。其中铺管船有两辆将于近期交货，另有三辆在建。

2009年，司将大力拓展海上重型装备的市场占有率，目标是在 3 年—5 年内使这一业务占到公司产值的 50%以上。振华港机的长兴岛生产基地拥有五公里长的近水作业场地、100万平方米室内车间，具备发展海工业务的良好条件。

据振华重工内部人士介绍：“海工领域的市场规模是港口机械的10倍以上，空间巨大，公司规划未来2-3年海工产品将占到公司总产值的一半。”
虽然面临韩国企业和国内造船企业在该领域的激烈竞争，振华重工依然被许多券商所看好。中原证券报告指出：凭借公司良好的竞争能力及产业向中国转移的趋势，预计公司09年EPS0.56元，2010年0.58元，对应PE分别为22.58倍和21.81倍，短期估值基本合理，长期仍有空间。

但中金公司机械行业分析师王黎明表示：“根据调整后的每股收益计算，振华重工 2009、2010年的市盈率分别为 25 倍和 31 倍，市净率分别为 3.2 倍和 3倍，在机械行业中并不便宜。”