试点评审标准提高 融资融券不得裸卖空

记者 焦建 据上海证券报消息称，日前，有参与2008年融资融券试点全网测试的券商人士表示，在试点方案评审标准方面，预计试点券商门槛比2006年出台的《证券公司融资融券业务试点管理办法》的规定有所提高。

“三年前的规定是净资本12亿元，现在行业实力更强，估计试点券商起码也要60亿元的净资本要求。”该人士称。

该人士同时表示，“券商正式上报融资融券业务试点方案还有几个必要条件，一是监管部门可能要发一个正式通知；二是协会组织的专业评审需要出台规章，专家委员会也要成立。”

除了净资本要求外，券商的合规经营情况、风控指标和试点方案均是专业评审内容。具体而言，客户资产不被挪用、盗用，没有发生重大交易运行安全事故和客户投诉等内容，肯定在考查范围内；其他考查重点，还包括内部风控、组织结构等方面。

在融资融券正式推出前，交易所方面需确认并发布融资融券标的证券池。一位券商人士认为，“担保品最宽、融资其次、融券最小”的原则预计将确立，“这是一个审慎的安排。担保品最宽符合提高市场效率的需求，融资和融券池逐级收窄，符合试点期间券商自有资金和证券的实际，也有利于控制风险。”

据悉，在投资者适当性管理方面，融资融券业务试点对客户准入资质不作统一的硬性规定，而是由券商确定。当然，这部分内容会体现在券商上报的试点方案之中，监管部门则会“择优录取”。

而有消息称，绝大多数券商均将客户资产门槛定在100万元以上，有的达到200万元；对于开户时间，最低标准也在一年半至两年的水平。有的在客户管理方面，还排除过度交易、建立“合格客户池”、实施资质证书管理、与银行共享征信记录等，各有特色。

• · 金融创新引入做空机制 过渡期下的投资机会 　|　 2010-02-22
• · 流程之外的竞争 融资融券试点最后争夺 　|　 2010-02-07
• · 融资融券导致股市暴跌？ 　|　 2010-02-01
• · 券商融资融券试点实施方案评价预计3月前完成 　|　 2010-02-01
• · 招商、海通、中信、光大或成融资融券首批试点 　|　 2010-01-28