胡关金走后 谁将接掌银河证券？(2)

“就像任何改革都会触及到一些既得利益者，这肯定会引起反弹。应将反弹化解平复，如不能强力平复，那应该有一个阻力及成本最小的路线图，或一个渐进式的改革，可能成效慢一些，但是稳健且适合银河，不会出现那么大的乱子。”上述银河中层表示。

投行碰壁

在进入银河证券的 “百日维新”里，胡关金首先在经纪业务方面提出了新的思路，试图加强营销能力，这沿袭了他当年在国信证券管理经纪业务的风格。

曾是经纪业务老大的银河证券，近年市场份额陡降，从2006年的6.9%降至2009年的5.5%，现有只是规模优势。

尽管有看法称银河证券客户基数较大，加强营销并不容易，但胡关金在经纪业务上的改革举措还是得到了内部的认可，而让胡关金碰壁的，主要是投行业务。

“以前银河证券投行都走的是上层路线，做的都是大项目，但胡关金擅长的是市场化路线，以做小项目见长。”内部人士称，这两种大相径庭的经营思路必然导致水土不服。

银河证券有投行人士表示，公司许多投行员工对胡关金在投行业务上的改革缺乏信心，甚至有一些争议，以至于现在投行部人心惶惶，大家都有各自的想法打算，现有积累的IPO项目很少。

其实，银河曾经在投行业务上业绩显赫，几乎能与中金、中信比肩。但2009年，银河证券仅保荐承销了四川成渝的IPO，而这还是2008年过会后遗留下来的项目。

最近两年，银河投行业务下滑的同时，人才流失也较为严重。其中，银河证券原投行部总经理赵驹在2007年年中离职，赴任瑞银投行部董事总经理。之后，汪民生继任。但在2009年年中，汪民生亦是离职赴任瑞信方正。

在投行业界，赵驹被认为是业务能力极强之人。

而这两个直接管理者的离职自然也引发了银河投行部门的人事地震，银河的IPO等项目自然也被带走不少。其中2007年中石油IPO项目从银河流失瑞银就是一个佐证。

2008年初，时任银河投行部总经理的汪民生坦承，由于银河证券本身的国资背景，以及经纪业务等其他部门存在，合理的、且具备和外资投行同等竞争力的薪酬在银河内部仍无法实现，即便实行新的薪酬体系，与外资行也仍有一定差距。

“真正做事的走掉了，能拿到客户资源的人也走掉了，现在是连一个相对比较稳定、符合客户市场的投行思路都没有，投行到底是做大项目还是中小项目？现在是小的没抓住，大的又抓不住，两头落空。”上述银河中层人士亦是为此惋惜。

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