证券交易监管面临股改后瓶颈(2)

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据了解，内幕信息操纵主要来源于金融市场微观结构的证据，主要依靠交易所的动态监测。不过，根据我国现行的相关法律法规，交易所最多对上市公司进行信息披露谴责，或对股价异常波动进行停牌。

目前我国证券市场违规行为的监管稽查职责主要集中于中国证监会，但证监会一个部门的职能范围显然不能涵盖所有方面，需要其他部门的配合，包括财政、银监会、税务、公安等部门，这些都使得监管存在缺憾。

努力

实际上，在交易监管能力的提高上，监管部门正在做出一定的努力。

3月份，上交所组织的相关研究中，交易监管方面的课题十分突出，例如由东北证券和上交所联系研究的《全流通背景下证券市场内幕操纵行为与甄别研究》以及另一机构的《股票与股指期货市场风险关联性及跨市场监管研究》。

而继证监会2月1日正式发布《上市公司信息披露管理办法》之后，上交所在 4月4 日发布了《上市公司信息披露事务管理制度指引》规定上市公司应当最迟于6月30日前完成信息披露事务管理制度的制定或修改工作，对上市公司的信息披露再度加强了要求。

交易所方面也在努力加强证券联合监管，防范和打击证券市场内幕操纵行为。上交所相关人士称，有必要在中国证监会、证券交易所、司法部门、证券登记结算公司之间完善并强化证券联合监管机制，通过合理的合作机制和工作流程，加大证券监管稽查力度，联合防范和打击证券市场内幕操纵行为。

监管的作用在市场上也逐步显现出来。4月5日，杭萧钢构在公布被证监会立案调查后，开盘就出现跌停，1700万的抛单重重的压在跌停板上，意味着15%的流通股股东希望尽快离场。

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