港股迭创新高 H股升势凌厉

讯　自6月份以来，A股与H股的走势可谓是冰火两重天，H股升势凌厉，而A股则一直持续弱势。由于期间H股累积涨幅几乎全线超越A股，使得A股对H股平均溢价明显下降，同时有4只H股价格超越其A股。

受QDII措施逐步开放的刺激，香港股市自6月份中旬以来屡创新高。昨日恒生指数与国企股指数再度刷新历史新高，国企股指数昨日升104点，收报12578点，恒指全日升34点，收报22252点。

截至昨日，自6月份以来H股指数升幅明显超越上证指数，H股指数累计上扬17%，而上证指数则呈下跌趋势。据统计，以昨日的收盘价计算，45只A+H股的平均A/H股溢价率为70%，而前一交易日为80%，同时也明显低于5月底120%的平均溢价率。截至昨日，共有4只股份的H股价格超越A股，宁沪高速( 7.57,-0.27,-3.44%)A/H股溢价为-3.93%，马钢股份( 6.41,-0.35,-5.18%)为-0.47%，海螺水泥( 49.65,-4.83,-8.87%)为-2.65%，招行银行为-1.78%。

45只A+H股中，有16只股份的A/H股溢价目前仍超过50%，其中包括江西铜业( 24.03,-1.76,-6.82%)、中信银行( 8.51,-0.58,-6.38%)、中国铝业( 19.96,-2.22,-10.01%)和潍柴动力( 77.60,-1.16,-1.47%)等，而5月底时则有29只。而溢价率超过100%的股票也由当时的15只减少到7只，目前尚有东北电气( 5.77,0.19,3.41%)、北人印刷、上海石化、大唐发电( 10.86,0.00,0.00%)与洛阳玻璃( 5.10,-0.57,-10.05%)等。

在45只A+H股中，洛阳玻璃的A/H股溢价下降幅度较大，由5月底的逾8倍下降至昨日的4.8倍。

造成A股对H股平均溢价下降的原因主要是H股6月份以来展开了补涨的行情，而同期A股则大幅下跌所致。摩根大通昨日发表的研究报告称，随着内地公司的基本面持续向好，QDII的进一步扩大，以及更多的H股及红筹股回归A股，中资股将会受到市场的青睐，而中资股的上扬也有利于收窄A股与H股间的差价。该行给予中资股“跑赢大市”的投资评级，尤其看好周期性强且增长性强的股份。该行表示，市场对内地的货币紧缩政策反应过度，限制了银行及地产股的上涨。（来源上海证券报）