QDII下一步 发行CDR呼声又起

本报记者 申兴  深圳报道 

在红筹股回归内地直接上市这扇门被推开的同时，当初作为二选一方案的海外公司 发行 CDR(中国存托凭证)的提议并未如坊间猜测那样销声匿迹。本报近日获悉，深港两地正在研究发行CDR的方案。

一位深交所人士透露，“我们跟香港方面正在交流如何做，所里已经将此作为专门的研究课题。深圳市政府的态度也非常积极，深圳市金融办也将发行CDR作为一个重要课题在研究。”

这是在红筹股明确直接回归内地上市大局已定时，业内普遍预计 CDR模式已经被否之后的又一新变化。

对于这一动议，沪深港三地交易所反应各不相同。

在中国资本账户管制的现状之下， CDR这一金融产品，被寄予了打通A股和港股两个市场的希望。

香港大学中国金融研究中心主任宋敏认为，“如果推行 CDR，可以有更多的钱流入香港，对内地投资者来说也比较方便。而且这种方式不会存在外汇管理上的问题，原理上跟QDII差不多。”

深交所人士也认为， CDR的发行可以打通两个市场，在降低价差的同时可以增加股票的流动性，台湾当年的效果就相当明显。“我们建议先推非融资型的CDR，这样就不涉及增发，监管部门的监管难度也不大，事实上这也是国家外管局感兴趣的课题，因为风险可控。”
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