S*ST成功：股改重组四方冷热各不同

讯记者艾经纬 曾经开创宁波企业上市篇章但现已暂停上市的成功信息产业集团（000517，下称“S*ST成功”）1月16日终于推出股改并重组方案。

方案显示，公司实际控制人北京华远集团和控股子公司新海投资将向流通股股东支付现金对价约3253万元，流通股股东每10股获送现金2.92元。除华远集团和新海投资外的其他非流通股股东，向流通股股东支付股票对价1114多万股，流通股股东每10股获送1股。综合对价水平为10送2 股。

此外，公司以0元价格将资产和负债全部整体出售给华远集团。同时，宁波本地的荣安集团将用24亿余元房地产资产认购公司以2.92元/股的价格发行的不超过8.28亿股股份。

就是这么一个方案，关联其中的四方反映各不相同。

高调股东协会欲否股改方案

“不结案,不股改,不恢复上市,不补充材料,大股东不还钱,虚假帐目不更正,不重组,更没有人因此承担责任,真是股市中一大奇迹!”对于S*ST成功，该股的股东协会发起人王先生数月前对记者如是表示。

王先生告诉记者，这个协会现有几百名S*ST成功的流通股股东，还专门聘请了两位律师。

现在虽然推出了股改重组方案，但条件显然远远低于S*ST成功投资者的预期。

“股改以来的平均对价是3.18股，这个方案比平均对价都低的多，这让我们怎么接受？大盘现在都5000多点了，不是停牌时的1000点，送这点现金不扎眼吗？”王先生激动地对记者表示。

“还有新发股份规模是现有股本的3.5倍多,而且还是大盘1000多点的增发价,这不是故意想让股东们否决吗?”股东协会已决定否决全部议项。

1月23日，股东协会给记者传来了他们的底线要求。要求重组方增发价高于6块钱，增发股数小于4亿（从2008年3月1号起，重组方每晚答应股东要求一个月，增发价加0.5人民币，反之减0.5元）；要求股改对价高于10送3.5股，如果以转增的形式，股东协会可以再让步（从2008年3月1号起，每晚答应股东要求一个月，股改对价加送0.1股，反之减0.1股）；华远集团和荣安集团需承诺，所持非流通股份及增发股份市价低于17元时不能减持。

那么, S*ST成功的管层以及实际控制人会如何看待这样的要求呢?

公司董秘避而不见

就股东协会的要求,记者致电S*ST成功董秘胡约翰，但其手机一直无人接听。之前，负责股东联络的吴秘书拒绝评论股东协会的要求。

公司董秘不接听手机，是在躲避吗？还是因为S*ST成功的衰落而羞于见人呢？

作为宁波首家上市公司，S*ST成功经历了辉煌到出现财务谜团直至最后被暂停上市的曲折过程。

2005年7月陷入资金危机以来，S*ST成功关停了大部分企业。目前仅有一家控股子公司上饶成功电子还在维持经营，其它下属企业如深圳成功通信等基本上处于歇业后的清理收尾状态。

2005年7月29日，S*ST成功因财报造假而被宁波证监局立案调查，同年11月1日起被停牌。2006年3月10日，被深交所暂停上市。2007年5月，深交所受理了S*ST成功恢复上市申请，但直至目前，S*ST成功仍在准备所需补充的材料。

此外，S*ST成功还惹上了一大堆官司。截至2007年年底，S*ST成功分别被中国银行宁波市分行等近十家银行提起诉讼。去年8月民生银行更是直接向法院申请S*ST成功破产。

“慷慨”大股东推托敷衍

股改方案还显示，华远集团“慷慨”的以0元的价格买下了公司2.9亿元的债务。但华远集团在股改对价上显得并不慷慨。

记者还就股东协会的要求致电华远集团投资部，该部一人士知晓记者来意后，声称正有会议而未作回答。

当记者再次致电，对方便推托该问题应由一姓牛领导来回答。S*ST成功新任董事长为牛小军，其目前还兼任着华远集团的副总经理。这位牛姓领导很可能就是牛小军，但该牛姓领导电话一直无人接听。

值得注意的是，华远集团去年年底颇费周折后成功借壳ST幸福。而此前，其一直希图借壳S*ST成功。王先生告诉记者，“S*ST成功历经了一系列资本运作，现在资金危机未解而又官司缠身，华远不愿再捧烫手山芋了。”

低调重组方涉嫌恶意增发与高溢价注资

于是华远走了，荣安来了。与流通股股东们的高调相比，荣安的实际控制人王久芳显得异常低调，其本人与本次高溢价注入的资产引得外界议论纷纷。

此次发行价格为S*ST成功暂停上市前20个交易日均价2.16元上浮35.19%，即2.92元/股。目前，S*ST成功现有股本2.33亿股，增发后，S*ST成功股本规模将一举扩张4.5倍。荣安集团也将持有78.01%的S*ST成功股份。

“股东们欢迎荣安进入重组，但请荣安不要抱着救世主的心态，如此低的价格，如此大的规模增发想让人不怀疑是恶意增发都难。”董律师对记者表示，“还有股东大会安排在1月31日，这是什么时候？没几天就春节了。”

而荣安集团此次注入资产是其持有的宁波康园房地产公司等八家公司的部分股权和三处房产。截至2007年7月31日，该拟购买总资产审计净值为6.6亿元，评估净值为25亿多元，作价合计约24.4亿元。

记者发现，荣安此次注入资产总体评估增值279.31%。其中，宁波人民房地产公司评估增值1073.27%、宁波永元置业评估增值763.94%、江苏荣安置业评估增值383.69%。

对此，此项交易财务顾问广发证券认为，“资产中含有较大额度的存货，且该存货增值幅度较大。存货增值幅度较大是因为拟购资产的土地使用权取得较早，且近年地价、房价上涨较快。”

但S*ST成功的股东们显然不认同广发证券的意见，他们甚至认为广发证券做出了三套重组方案，现在只拿出最不利于流通股股东的一套。此外，荣安集团的资产是卖了个非常好的价钱，但是在地产调控日渐趋紧的情况下，S*ST成功会不会成为这高房价的接盘者呢？

同时披露的荣安集团股权变更让人觉得王久芳低调的异常。2005年前，荣安集团股东分别为王久林、王良忠等。近3年内，大小股东全部将股份“免费”转让给王久芳，而这些人与其都有着亲属关系。应该说，作为荣安集团的实际控制人，其完全没有必要假借众多人的名义入股自己的企业。而且这似乎也并非受托人所言的“其为人低调、不愿张扬”所能解释的。

王久芳头顶着太多的光环。其兼任着市政协委员、市工商联副会长等职。还获得过2003浙江省民营经济功勋人物、2006年宁波慈善之星等数十个称号。

从财务顾问报告书中还可以发现，王氏家族可谓地产家族。王久芳的两位兄弟王久松与王久林分别控制着巨和集团与万宇集团。
但S*ST成功重组并恢复上市可能不如想象中的快。“这个公告原本应该在元旦前公布，但由于其中环节较多，一直拖到昨天才发布。”荣安集团上市办一人士17日向记者表示。至于重组方案，对方不予置评。