专家：熊市不言底，需尽快援救市场信心

网络版专稿记者严钰 上证A股周二盘中一度跌破三千点，而后出现70分钟连续拉升157点，最终得于收在3147点。对于市场的巨幅波动，专家在举办的一季度宏观经济解读网络访谈上表示，熊市不言底，相关政府机构应尽快出台配套措施，来援救市场的信心。

中国社会科学院金融所国际金融室主任曹红辉认为，现在股市存在的问题，不能单纯的用国家是否救市就能解决的。“在任何一个国家，任何一个资本市场，如果出现了市场齐涨齐跌，暴涨暴跌，那这个市场肯定不是调整，而是灾难，是危机。现在证监会恢复基金发行，包括对大小非解禁有了新的规定，这些措施带有政策救市信息，但现在看来作用不大。如今市场已经出现了信心的危机。而为何会出现信心的危机？是因为制度的出现造成了结构供求的失衡。”

“首先，大家都担心再融资，现在又有H股回归、A股回归，这些都是股市供给方面的。而需求呢？因为宏观经济可能有担忧，大量资金撤离股市，此外就是印花税提高也吸走了资金。所有这些需求方面的因素都是负面的，而供给方面是增加的，此消彼涨，就会引发股市的供求关系失衡。”

对于市场的底部，曹红辉认为，“熊市不言底。有人说1800、1500，但我看是没有底的。首先，铺天盖地的存量的股权要退出，增量的股权要融资，所以说股市没有底。市场主体之间的博弈找不到均衡点。所有这些，都是市场失灵造成的，需要市场机制完善与变革。”

他认为市场制度必须进行全面的变革与完善。“股票市场的各项制度，比如说新股发行的制度，再融资的制度，监察制度、信息的披露制度，都要进行全面的变革与完善。这样才能在一个制度框架下，老股东和新股东之间才能形成博弈。短期内，我觉得应该是治病救人结合。大家知道咳嗽要吃什么药，要吃消炎的，也要吃止咳嗽的。也就是说采取短期的措施和一些制度的完善措施，要两方面进行，也就是大家经常说的组合拳的问题，否则光靠一项政策，期望其显示如何高明，或者是出其不意，这些都是背离了市场经济的规律。”

而中信建投首席宏观分析师潘向东认为，“对于市场的底，其实我们谈这个问题谈得比较少。我认为现在的市场还是看不清楚，看不清楚的时候最好还是回避。我不知道底在哪儿。”他还认为，今年持续下跌，已经远远超过了宏观经济表现能够解释的范围。

另外，国家信息中心首席经济师祝宝良还表示，“热钱也是一个相对棘手的大问题。现在中国市场内有那么多热钱。这些热钱是来盈利的，能盈利的，主要有房地产等等。但肯定也有一部分资金会抄底进到股市里。”