银行股四日逆转：基金仓促应战(2)

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估值优势

基金的追涨杀跌除对政策的先知先觉，还有加值层面的判断。经过10个月的连续下跌，目前银行股的估值已经到了一个颇具价值的投资区域。

国泰君安银行业研究员伍永刚表示，按08年银行的业绩预期测算，目前的银行股PB水平为1.6倍，PE水平在9倍左右，从长期来看，是一个非常好的买入时机。

据悉，目前除招行PB是2.48倍外，其他13家上市银行PB均在1.37倍，如此估值水平不仅处于历史较低水平，而且还低于境外成熟市场银行股的估值。

“同时在香港上市的中行、建行、工行、交行、招行、中信银行等六家银行，其H股股价已超过A股股价，相对应的估值也要比A股高。就花旗银行而言，其长期的PB维持在2.2倍，与中资银行相比，即使去除高利差的影响，也有2倍左右，因此，A股的银行股目前整体的估值水平还是比较低的。”张曦表示。

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