巴菲特的金融危机年(2)

1 | 2

当巴菲特以每股22.25美元的价格购入通用电气的普通股时，通用电气的股价收于24.50美元。至11月20日收盘时，通用电气的股价仅剩12.84美元，较当初的购买价下跌了42.2%。

至11月20日收盘时，康菲石油跌到41.8美元，而在三个月前的8月20日，康菲石油的股价还有80.85美元。

此外，巴菲特一些重仓股也同样损失惨重。十大重仓股之一的美国运通自9月30日以来惨跌47％；伯克希尔的第二大投资富国银行今年也下跌了35％。

10月23日，据美国《华尔街日报》报道，在全球大股灾中，股神巴菲特的损失达96亿美元。

投资投衍生品或损失400亿美元

信用违约互换(CDS)是一种类似保险的合约，以某种债券为参照物，根据对该债券的信用判断不同，一方向另一方购买保险。CDS的保费越高，说明该债券的违约风险越高，投资者往往也会要求公司提供补充担保。

统计显示，伯克希尔公司债券的CDS保费已经超过了其竞争对手TravelersCos.的四倍。这一保费水平上的互换是典型的被穆迪投资评为Baa3级别的债券的价格，这个级别仅仅比垃圾债券高一个级别。到11月14日，已经卖出的伯克希尔的CDS达到2450个，总额度为47亿美元。而防范伯克希尔违约风险的成本（即CDS点数）也从两个月前的140点飙升到415点。

伯克希尔的股东透露，此次保费的上升可能和巴菲特关于全球四大股指的一系列投资有关，其中包括标普500指数。伯克希尔·哈撒韦曾卖出48.5亿美元的合约，在这个协议下，如果在2019年开始的某个特定日期，市场指数低于他们签订协议时的点位，伯克希尔将最多支付370亿美元。截至9月30日，伯克希尔公司已经签署了673亿美元的合约，而此时标普指数已经连续第四个季度下降。“我相信这些合约总体上会带来盈利。”巴菲特今年5月曾这样表示。不过，今年9月30日，伯克希尔曾因指数的下跌而撇账67.3亿美元。

据测算，万一伯克希尔必须依据CDS行情偿付，公司将会耗尽所囤积的334亿美元现金。但是伯克希尔·哈撒韦的股东表示“这种事情不可能发生”。

但是投资者却并不这么乐观。

1 | 2