小非减持 长江证券增发受压

 记者 任洁 在长江证券准备实施增发的前夕，包括化工科技、保定天鹅等在内的4家以小非身份出现的上市公司接连宣布要“择机减持”，无疑对长江证券的股价带来较大压力, 其不超过90亿元的定向增发方案堪忧。

昨日，保定天鹅通过了《关于授权公司董事会处置所持长江证券股权的议案》，公司决定择机减持持有的长江证券股份4025.49万股。从2008年12月29日开始，至少有9家上市公司持有的长江证券股权得到解禁，而距今为止，已经有保定天鹅、华工科技、湖北金环、*ST迈亚4家公司接连表示要减持。

从持股数量和比例来看，上述几家公司持有的股权都不可小视。华工科技持有1341.83万股、*ST迈亚和湖北金环均持有长江证券2012.75万股，加上保定天鹅持有的股权，4家公司持有的长江证券股权近1亿股。这些解禁股减持会对长江证券的股价带来较大压力。

4家上市公司沽售长江证券或许亦是迫于无奈。华工科技近期调整了配股方案，对资金的需求比较迫切，减持就是保证配股方案能够获得股东支持，从而保证募集资金成功；而保定天鹅已预计2008年亏损，且金融危机的考验也着实不小；*ST迈亚称，减持就是为了补充运营所需资金。业内人士认为，在金融危机的大环境下，企业资金压力普遍增大。上市公司首先想到的可能是如何解决自己的资金问题，而不是考虑如何稳定参股公司的股价。

事实上，长江证券并非券商股遭小非减持的个案。2月6日，中信证券的第四大股东雅戈尔称，2008年4月至今年2月4日已累计减持中信证券1.30亿股；西南证券更是在借壳上市前夜，出现了*ST长运原有股东套现离场的情景。

对于长江证券而言，获得募集的资金意义重大。作为首份出炉的上市券商年报，长江证券2008年业绩并不理想。年报显示，去年长江证券净利为7.02亿元，较2007年同比下降七成，基本每股收益 0.42元，净资产收益率为15.24%。长江证券同时在年报中披露，拟以不低于16.83元/股定向增发股票3亿至5亿股、募集资金不超过90亿元的方案已上报证监会发行部。

2008年证券市场行情低迷的大环境下，业内人士担心长江证券增发方案最终将步国元证券后尘。据报道，2008年4月28日，国元证券公告称，将以不低于每股19.88元的价格发行3亿-5亿股，此次公布的增发价已大幅低于原方案32.18元/股的增发价。9月，国元证券拿到证监会的批文，但当时该公司的股价已经低于增发价格。此后，国元的股价再也没有超过增发价，此次融资只能宣告失败。

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