软件业概念炒作如故 核高基面纱下存疑
经济观察报 记者 王玉 3月份以来，软件服务行业堪称A股市场板块中的“王者”。
受益于创业板推出、业绩提升、政府专项资金支持外包相关业务、《电子信息产业调整和振兴规划》发布等利好因素，近期软件板块涨势凶猛。不过，券商分析师大多认为 “其中最直接、最实质的概念还是‘核高基’”。
据本报了解，核高基（核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品）课题申报结果近期即将公布，其中基础软件部分受益最大的很可能会是中国软件（600536.SH）。
但分析人士认为，在相关个股涨幅过快之下，申报结果对上市公司的实质影响仍存质疑，应理性看待核高基概念。
“鸡犬升天”
3月初至今，大智慧计算机板块指数上涨幅度达到46%，中国软件涨幅近240%。市场热度同样行业内复制：4月以来，浪潮软件（600756.SH）出现9个涨停，海隆软件（600756.SH）涨幅也超过了40%。
“去年底以来关于软件行业的利好政策还是比较密集的。”国信证券IT行业分析师凌晨称，“不过，营业税、财政补贴包括培训费这些政策这次只是提到国家政策层面上来，其实在地方上对于软件类公司，尤其是A股上市公司，一直就是税费等能免则免。仔细分析下，只有核高基概念是最新的，这些政策中最值得一提的也还是‘核高基’。”
去年底，“核高基”科技重大专项2009年课题开始申报，今年2月，该课题进入复审阶段。资料显示，申报核高基基础软件部分的上市公司包括中国软件、同方股份、浙大网新、恒生电子、川大智胜等。
知情人士告诉记者：核高基项目申报结果应该很快就会公布。
“核高基是一个很好的概念，但现在很多股票搭了核高基的便车。”深圳一位私募人士称。他用“鸡犬升天”来形容当前二级市场对软件行业的概念性炒作。
该人士在中国软件上的操作盈利已达200%；在浪潮软件股价六七元时也有所买进。
“我对中国软件有比较确定的认识，但当时没看太懂浪潮软件，只是觉得会涨，从盘面上看是有游资在做。”浪潮软件业绩是增长了，也会受益于核高基，但程度不会那么大，而他对海隆软件就更看不懂了，“没听说其有什么项目申报。”搭便车的股票很可能会 “见光死”，“我的一位私募朋友就打算出一些软件股”。
他认为：“虽然中国软件近期可能做一些调整，尤其是4月底利好一步步兑现后不排除一些不坚定的投机资金会获利了结，但其长期颇具空间，这是一个大浪淘沙的过程。”
概念面纱下的质疑
随着核高基项目揭晓在即，软件行业相关个股的涨势会持续还是终结？
据接近中国软件的人士透露，中国软件在这次核高基基础软件部分申请了几个项目，如果1个项目成功就会有1个亿，预计申请下来的项目肯定会多于1个，最终得到的补贴会有几个亿。
该人士称：“核高基项目实行的是1：1：1，即中央1个亿，地方政府1个亿，企业还要拿出1个亿，如果中国软件2-3个项目成功，那总计会有6个亿左右。据我所知，在所申请项目的内部评分中，中国软件都很高。”预计其在核高基基础软件部分的获益是最大的。
对此，上海一位软件行业分析师认为，中国软件的净利润只有几千万，如果项目的补贴资金这么大，影响还是很大的；并且这不仅涉及一年，而是长期的，这种一次性补贴的效果很难预计。
接受采访的很多分析师称，核高基概念对软件公司的实质影响，要等项目审批结果下来才可以明确。据了解，有一些知名券商的分析师去中国软件调研，但归来后表示对其盈利无法计算。
中金研究报告认为，核高基项目资金短期内难以提升相关企业的实际科研实力和研发水平，但将带来一定补贴收入，同时提醒投资者，理性看待“核高基”概念，由于已经累积了较高的获利盘，不排除近期公布入围名单后，大量资金获利了结，并且相关公司流动性十分有限。
上述上海分析师认为：“软件业的上游可以看作是应用数学，而这一领域无论是Unix还是服务器，我国同国外差距都很大，因此基础软件国有化从商业化、市场化的角度还是很难。”
相对而言，分析师们更看好盈利比较稳定、前期涨幅不大的行业龙头公司。
中金分析师李源认为，从交易性机会角度判断，软件外包企业相对成为“估值洼地”，在市场流动性充裕的情况下，可以适当关注，包括东软集团；长江证券分析师马先文称，现在比较看好的是用友软件；凌晨认为，用友软件和东软集团都面临一个比较好的发展前景，业绩也比较稳定。
- · 曾轶可“虚火”盛 | 2009-08-13
- · 女子醉悬高楼惊动谈判专家 12楼窗外呆两个半小时 | 2009-08-13
- · 千万富翁二奶携女索百万遗产 发妻拒认其身份 | 2009-08-13
- · 广州首现甲流重症病例 17岁中学生仍中度昏迷 | 2009-08-13
- · 谢晋遗孀诉宋祖德案开庭 律师辩称博客被“黑” | 2009-08-13
相关产品
