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再融资打击股指低价题材股出彩

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2009-08-28

申兴芦嘉

记者申兴实习记者芦嘉 8月28日，上证指数收于2860点，A股周线四连阴，8月以来跌幅已超16%，股指退守至半年线附近寻求支撑，两市成交额较此前有大幅萎缩。

随着万科、浦发等相继推出巨额再融资方案，近期市场出现频繁震荡，很多投资者开始担心市场未来的走势，但对于很多新基金来说，此次调整或将为其提供良好的建仓机会。

银华基金人士的看法代表了多数基金经理的观点，“宏观经济走势、流动性状况，以及企业盈利都是支持当前股市的，整个宏观经济处于快速复苏期，在此过程中的市场调整，与07年底开始的调整，是完全不同性质的；当前基于估值的调整，不代表着趋势的逆转。”

权重股杀跌

8月28日沪指最终报收于2860.69点，跌85.71点，跌幅2.91%，其中银行、地产、钢铁、煤炭等权重股跌幅普遍较大。有分析人士指出，银行股之所以表现低迷，可能是受制于银监会对于提高商业银行核心资本充足率的新规。

本周，银监会出台新规，将商业银行的核心资本充足率的要求提高到了7%左右。有业内人士指出，现在大部分的股份制银行其核心资本充足率都达不到“7%”这一标准。公开信息显示，华夏银行、民生银行、深发展的核心资本充足率分别为6.84%、5.90%、5.08%，除这三家银行外，招商银行、浦发银行的核心资本充足率也不足7%。据悉，招商银行、民生银行、深发展和浦发银行已选定通过二级市场融资来补充核心资本充足率。

国泰君安的分析师伍永刚指出，这则新规的主要影响在于两方面：一方面，新规将增加银行补充股权资本的压力，从而对资本市场造成一定影响。银行类个股出现大规模的“再融资”，这会引发板块内的持仓筹码松动，从而导致非理性杀跌。

此外万科、浦发、招商等权重股近期都公告了巨额增发方案，短短一个月内，融资计划密集出台，累计融资金额高达812亿元。如此密集的巨额融资，引起市场人士多方质疑与不满，中金公司研究员郦彬指出，权重股巨额融资如此密集出台，恐将挫伤投资者情绪。

万科的巨额融资方案消息使8月27日大盘再次低开，大成基金对此表示，虽然万科融资的消息早有传闻，但融资逼近毕竟会对市场心理造成一定影响，不过，市场的决定性动因还是宏观经济状况。就大成基金的分析，未来2-3个月，我国的经济复苏历程将处于波动期，这可能意味着，年内资本市场的走向需要密切观察。

低价题材股出彩

虽然银行、煤炭等权重板块表现低迷压制大盘，但两市低价的个股的表现反而十分活跃。“国庆概念”中的军工、北京消费、旅游、传媒成为本周盘中的亮点，而涨幅居前的绝大多数个股都是“低价概念”。

证券评论人扬韬指出，由于前期跌势迅猛而凌厉，3000点上方累计了不少套牢盘，压力重重。考虑到主流板块中银行地产仍有上行压力，游资选择了小盘股，题材股和概念股，借此笼络人心，吸引买盘，从而将大盘稳定下来。他认为，在这一阶段的行情下，“放弃大盘炒个股将成为市场唯一的选择”。

但8月28日，游资本周炒作的主力品种之一北京旅游被交易所意外特停，再度打击了游资信心。8月28日大盘低开低走，热点更为涣散。

对主力机构而言，概念股行情无法参与，观望成为主流，但多数基金认为大盘目前只是处于一次幅度较大的调整。

银华沪深300指数基金拟任基金经理路志刚表示，近期市场经历了一波幅度较大的调整，从本质上来说，前期市场涨幅过大、涨速过快，调整是一种合理的修正。从调整的契机上来说，市场对于宏观政策微调的预期、以及低于市场预期的7月份宏观数据的出台，促成了短期市场调整的幅度和速度超出了多数投资者的预计。经过近期的快速下降，整体市场的估值水平已经降低到较为合理的区间，部分股票已经出现了比较好的买入时机。

再融资打击股指 低价题材股出彩

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