基金：两市大跌源自技术性回吐

2009-11-24

申兴

记者申兴 11月24日，上证综指下跌3.45%，作为前期热点板块的医药、机械板块以及石化等权重股领跌两市。对此，多家基金公司认为，基本面上没有特别的消息或者宏观经济或企业盈利层面的变化，今天股市技术性回吐特征明显，获利盘随盘面出笼加大了跌幅。

国海富兰克林的基金经理赵晓东认为，目前正处于政策真空期，中央经济工作会议正在本月底召开，市场对未来经济政策的定调存在分歧，加上近期涨幅较大且接近前期高点，所以市场出现了一个恐慌性的下跌。“我们认为，短期调整结束后市场会继续上行。”

坊间传闻中国银行巨量增发的消息可能是诱发今日市场大跌的原因之一，但大成基金认为，近日股指一直处于强势攀升的状态中，23日更创出反弹新高，短线市场有暂时休整以回避系统风险的要求才是今日市场出现大跌的主要原因，市场需要对前期资金对于市场中小盘个股的过度追捧进行一个修正。

市场还有传闻，认为可能提高存款准备金率甚至加息。针对投资者普遍关心的加息问题，泰信策略分析师刘毅称：“目前大家在展望明年的宏观经济和证券市场时都担心政策转向，尤其是10月份和11月澳大利亚在全球率先两次加息，近期印度也提高了准备金率。市场投资者非常担心世界各国的超宽松政策会转向，尤其担心美国的加息。实际上，中国的加息和美国加息之间的没有太显著的关联。”刘毅还认为，随着全球经济复苏的确立，各国会进行一些政策微调，只是将原来大力度的刺激政策慢慢恢复到正常水平，并不会马上大规模出台紧缩性的政策。

对于后市行情，受访的基金公司均认为，市场上涨的支撑力量是经济复苏和企业业绩的复苏，这一点没有任何变化。

泰信基金认为在政策转向期中股市还是具有较多的投资机会，明年上半年的投资机会更多更好，但是明年股市的震荡会加剧。未来市场的驱动力来自于业绩的增长超预期，前期投资机会较好，后期需要看业绩的持续性和流动性状况。前期可以适度积极一些，后期可以适当稳健。明年投资的主线是需求驱动，要投资具有实质性需求支撑，需求持续增长的行业。