地产股或将成为今年A股的“鬼故事”

13:02

2010-01-22

张勇

记者张勇 地产股在2009年末的低迷表现引发了市场对其在2010年走势的关注，而有机构认为，如果相关政策处置不当，地产股有可能成为今年股市中的“鬼故事” 。

证券之星总经理、“战上海研究中心”首席策略师洪榕就指出，2010年左右行情的主要矛盾是房地产行业，其他都是矛盾的主要方面。对于A股市场而言，影响未来行情走向的主要矛盾是：房地产新政对股市参与者的心理影响如何演绎。

洪榕表示，最坏的演绎路径是：房地产市场出现大问题—〉中国经济难保不出现大问题—〉中国经济出现大问题—〉其对中国经济中国股市的杀伤力可能大于08全球金融危机——〉这就是股市最可怕的“鬼故事”。

“不过，就像当时对2009年美元走势的判断一样，房地产市场在2010年崩溃的可能性不大。”洪榕说，“这也构成了对2010年A股行情最为主要的判断，即2010年的A股虽然不会有类似2009年的显著指数牛市，但市场同样会精彩纷呈机会频现。”

而对于整体市场，洪榕则认为2010年将是中国资本市场结构性调整的一年，市场的发展将会从流动性推动行情转向寻求确定和稳定增长的企业投资方向上来。

他表示，2010年大盘最乐观的状态是上有顶下有底，沪指最大可能性的波动区间是2400-3800点。因此，操作策略是大跌大买，大涨大卖。当然，如果相关房地产政策出现巨大“昏招”，那么，2010年的行情运行区间可不排除1900-3400点的可能。

不过，中海基金金融工程总监陈明星则显得比较乐观。

陈明星指出，以2010年上市公司盈利增长25-28%预测，中性情形下2010年上证综指的运行区间预计在3200-4100点，全年指数回报集中在一季度和四季度概率大。在此背景下，指数基金的中长期投资价值依然突出，增强型指数基金则更为符合2010年的市场环境。

随着股指期货、融资融券的尘埃落定，以及“国十一条”等系列政策的出台，2010年注定是个不平静的年份。

陈明星说，基金管理人可以根据对市场走向的判断，调整指数化的仓位，并且在主观选股上防止一些风险较大的个股进入投资组合，拥有战胜指数的可能，避免普通指数基金因仓位固定且高企，在市场进入调整期时，无法灵活地腾挪。

另外，从国外发展经验看，由于股指期货、融资融券等新投资工具产生后，短期内，大盘蓝筹走强应成为大概率事件，从而引领上证50指数为代表的大盘指数演绎出良好走势。