千亿“打新”资金逃逸去向或为融资融券保证金(2)

07:22

2010-03-02

张勇

统计显示，纯债基金的股票仓位最主要来自于“打新”。据好买基金研究中心统计，截至2009年年底，纯债基金的股票仓位高达8.01%，这部分股票仓位除了少量由可转债转股而来，最主要还是来自于一级市场新股认购。

去向

至于一级市场资金撤出之后的去向，国泰基金的一位基金经理认为，“向银行体系回流是比较可能的一个方向。”

业内人士表示，虽然囤积在一级市场的资金的确切来源很难掌握，但可以大致判断出来的是，机构、大型国企、个人投资者的闲置资金、二级市场转战而来的资金和不少债券类基金，也有小部分资金的源头是银行的“个人信贷资金”。

“实际上，这些资金都是厌恶风险的，因此在一级市场风险增加的情况下，回流银行是第一个被考虑的途径。”上述基金经理表示，其中信贷资金和大型国企的闲置资金最有可能首先向银行回流。

不过，国信证券上海北京东路营业部的相关负责人则告诉本报，不少投资者为了能够取得融资融券的资格，也开始将原来打新的资金收回来充实自己的账户，以增加保证金规模。

根据了解，由于政策规定参与融资融券业务的投资者必须达到一定资金门槛，因此许多券商营业部建议客户增加资金的金融性资产。

“虽然打新资金本身也可以作为金融性资产的一部分，但是由于打新资金经常在申购过程中被冻结，因此很难在未来起到为融资或融券做保证金的作用。”上述国信证券营业部的相关负责人表示，即将在3月份就启动的融资融券比打新更对投资者有吸引力。

某大型上市券商资产管理部的总经理助理表示，“即使打新资金是一种厌恶风险的资金，而作为保证金则有一定的风险，但从融资收益而言，打新的吸引力就小多了。”

至于为何从今年1月份开始，为融资融券做准备的资金就从打新资金撤出，上述国信证券营业部的相关负责人则告诉本报，一方面是因为打新收益率太低，另一方面则是因为随着二级市场的不断走低，这些资金也开始逐步对看好的大盘股进行建仓，而这些大盘股也是融资融券的主要标的。

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