收购业务助涨南山铝业中期报

讯 记者王林 发自北京 南山铝业(600219)今日发布07年中期业绩预增公告,预计公司2007年上半年度净利润比去年同期增长550%以上,上年同期净利润为7966.55万元,每股收益0.14元。根据预期业绩报告显示，收购资产在07年二季度合并报表，公司热轧生产线和冷轧生产线在报告期内陆续投产。预计公司07、08年的每股收益分别为0.96元、1.30元，一年期的目标价位为32.50元。

根据兴业证券分析师孙朝晖表示，业绩大幅增长的原因,主要是2007年4月,公司通过非公开发行7亿股股份收购了南山集团公司包括龙口东海氧化铝有限公司75%股权、南山集团公司10万吨电解铝及配套炭素、60万千瓦热电机组资产、东海铝箔有限公司75%股权在内的铝及配套资产。根据南山集团承诺,被收购资产1至4月份产生的净利润计入公司本期利润，但由于资产交割日为2007年4月23日，因此被收购资产在二季度才合并报表。被收购资产进入公司后生产经营良好,5至6月均为公司带来利润。

被收购资产1至4月产生的利润计入公司本期利润。由此上半年每股收益约为0.39元。根据业绩预测，公司上半年净利润约为5.18亿，考虑到股本增厚，上半年每股收益约为0.39元，同比增长178.57％。公司一季度每股收益0.07元，据此判断二季度每股收益约为0.32元，环比大增了357.14％。

此外，南山铝业热轧生产线和冷轧生产线在报告期内陆续投产。控股子公司烟台南山铝业新材料有限公司热轧项目于一季度投产，冷轧生产线于二季度投产，由于拥有一体化的优势，公司的冷轧板项目盈利能力较强。另外，冷轧产品将重点由铝箔坯料为主向易拉罐料、PS版基、高档铝塑板和高档铝箔坯料转变，这将带来公司利润率的大幅攀升。

孙朝晖预计公司07、08年的每股收益分别为0.96元、1.30元。公司具有一条氧化铝－铝电联营－铝深加工的完整产业链，是国内铝业上市公司中产业链最完整的公司，再考虑到公司未来的成长性，可以给予公司08年25倍市盈率的估值，公司一年期的目标价位为32.50元，给予公司“推荐”的投资评级。

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