中银国际：中铝2009年业绩亏损好于预期

14:30

2010-01-20

实习记者潘爱娟 1月18日，中国铝业（601600）发布2009年全年业绩预亏公告称，2009年上半年，由于国内外对铝的需求大幅减少，加上产能过剩，导致上半年公司业绩出现了较大幅度的亏损。

汤森路透(Thomson Reuters) 的调查报告预计中国铝业2009年将净亏损人民币23.6亿元。中国铝业未予回复。

中国铝业称，下半年，虽然公司采取控亏增盈措施，且随着经济形势的逐渐回暖，但依然无法弥补2009年上半年的亏损。去年上半年，铝行业的产能利用率曾一度下降至40%。

从去年下半年开始，有色金属行业逐渐开始回暖。八月底，中国铝业氧化铝产能利用率上升至67%、原铝产能利用率为87%。

资料显示，从2009年1月1日至今年1月8日，中国铝业的氧化铝现货价格已经从每吨2000元上涨至每吨3000元。其中，下半年的上涨幅度达到30.43%。

此前，中银国际曾预测中国铝业2009年全年将亏损30亿元左右。但由于下半年尤其是第四季度氧化铝和电解铝价格的上涨，该机构认为中国铝业的亏损将好于预期。

“实际出炉的净亏损数据应乐观于券商去年预测的30亿元。主要因为去年下半年开始，全球经济复苏带来的通胀压力，推动基础能源价格抬高。” 中银国际某不愿具名的分析师说。

需求弹性较大的房地产、汽车等行业的需求拉动也对铝价上升有阶段性的贡献。据悉，下游地产、基础设施和建筑行业的需求占到国内铝需求约50%的比重，汽车行业所占比重约为8%。

上述分析师称，通胀预期将继续推动铝价在未来3到6月内持续走高，但受制于全球铝业产能过剩的局面，预计今年后半年铝价格将会冲淡调整。

另一方面，由于铝业随着中铝直购电项目的逐步落实，公司的运营成本将得到大幅缓解，因此市场普遍看好中铝2010年的轻松转身。