太子奶获外资行5亿银团贷款

实习记者曲春辉本报记者刘兆琼上海报道

9月12日，花旗银行联合新加坡星展银行、荷兰合作银行、比利时联合银行、香港华商银行、马来西亚大众银行等国际六大财团在上海宣布，向太子奶集团提供5亿元人民币无抵押、无担保的低息三年期信用贷款。

“有了这笔资金，我们撬动中国乳业市场，发起第三次‘乳业革命’的信心更足了，力量更大了。” 太子奶集团董事长李途纯表示，他同时透露，太子奶的海外上市工作已准备就绪，“随时可以在美国和香港的交易所挂牌上市。”

二度联姻

实际上，花旗等六家国际财团对太子奶的贷款，是他们拿到“营业执照”后向中西部企业抛出的第一根橄榄枝。

当日，湖南太子奶集团董事长李途纯说：“我们是今年6月份开始接触并洽谈的，9月份资金便全部到位了，花旗银行等国际财团在这次合作中展现出的极高工作效率，让我们受益匪浅。”

近年来，太子奶集团先后经历了国资退出、引入外资战略投资者以及获得外资银行高额贷款的“三步走”，在专业投资人士看来，生产经营稳定的太子奶上市前景可期。

花旗银行（中国）有限公司行长黄晓光说：“作为一家外资银行，我们也会积极配合国家的宏观战略。花旗银行非常重视中西部地区的发展，也非常有兴趣在这些地区拓展金融业务，并帮助这里的优质民营企业解决融资问题。我想其他外资银行也会这样做。”

星展银行（中国）有限公司上海分行总经理Tankokwah也表示：“太子奶的主打产品——乳酸菌奶，在中国的消费量正在呈直线上升趋势。乳酸菌奶，这个在国外乳业市场占据绝对份额的产品，正在中国进入发展的临界点，中国乳业市场的发展，在不久的将来肯定会发生格局上的根本变化，乳酸菌奶肯定将逐步取代普通奶。”

针对于太子奶如何吸引外资银行，太子奶集团董事长李途纯解释说：“中国的人口基数非常的大，所以快速消费品行业的前景非常良好，太子奶在中国乳酸菌奶饮料市场处于绝对龙头的地位。此外，中国乳业市场正在发生格局上的根本变化，普通奶的消费量呈下降趋势，而乳酸菌奶的消费量已经呈直线上升趋势。”

不过，有分析人士指出，外资银行的评估风险方式比中资银行更加灵活，外资银行相对于中资对民企、中小企业更加重视。此外，如果企业未来上市，外资银行可能会给予更多的帮助。所以一些未能达到中资银行贷款要求的企业可能也会被外资抢去。
事实上，这已经是今年太子奶第二次联姻外资了。今年1月，高盛、英国英联、摩根士丹利向太子奶集团在海外成立的中国太子奶(开曼)控股有限公司注资7300万美元。在太子奶向上述公司发行的可转换债券中，摩根士丹利将投资1800万美元，英联投资4000万美元，高盛投资1500万美元。

一年内两获外资青睐以及大额现金流入，这引起了市场的广泛关注。太子奶集团总裁谭孝敖说：“此次融资的5亿元将全部用于新产品设备的购置。而年初私募的7300万美元则主要用于国有股份退出、土地购置以及基地、厂房建设等。

太子奶集团是我国最大的发酵型乳酸菌奶饮料科、工、贸集团。集团目前拥有固定资产逾30亿元，员工万余人。自2002年起，集团先后投资三十多亿元，在湖南株洲、北京密云、湖北黄冈、江苏昆山、四川成都兴建了五大乳酸菌奶生产基地。目前，亚洲最大的乳制品工业基地——太子奶湖南栗雨工业园也已正式投产。

2006年11月，太子奶集团转制为中外合资企业，更名为中外合资“中国太子奶（开曼）控股有限公司”，并于2007年1月成功从上述三家投资机构募得7300万美元。据谭孝敖介绍，原40%的国有股份已经全部退出，现在太子奶是民营企业，其中私募共占20%左右股份。

上市可期

今年1月太子奶在获得三家投资机构的注资后，曾高调宣称“2007年6月赴美国上市。”此后太子奶董事会对上市的远景规划做出了调整。太子奶集团董事会秘书姚欣介绍说：“太子奶的生产、制造型企业将准备在香港或国内上市，连锁营销网络则力争在美国或英国上市。”

对此有投资人士认为，“企业应该根据自身业务特点、范围以及未来发展方向来选择上市地点。如果企业有外资参股，那么外资很可能比较倾向于让企业在海外上市，那样他们可能会提供更多的帮助。”

太子奶集团一直是湖南省政府重点推荐的拟上市企业，“在集团改制为中外合资企业，引入外资战略投资者，并获得外资银行的大额贷款后，下一步上市将可期，”上述投资人士表示，“这一路径对一个稳定、成熟的民营企业来说是非常有利的。”

摩根斯坦利（亚洲）添惠有限公司副总裁何霁表示：“公司的上市是整个公司发展历程中非常重要的一件事，我们会综合考虑各方面的情况，主要是资本市场的状态，公司自身的需求等。”

经过两次外资联姻后，太子奶现在资金充足。除了上述两项资金流入外，太子奶对部分国内银行的贷款也相继获批，包括招商银行3亿元、中国银行株洲分行2亿元、中国银行黄冈分行1.3亿元。

“我们的现金流很充足，但是对上市一直持谨慎态度，我们也一直在选择最佳的合作伙伴，”太子奶集团董事长李途纯12日表示，“我们准备工作已经全部做好，我们随时可以在美国和香港的交易所挂牌上市。”