五粮液设销售公司 解决关联交易

记者 吴丽娟 宜宾五粮液股份有限公司（000858.SZ，下称“五粮液”）今日宣布，公司将与四川省宜宾五粮液集团有限公司（下称“五粮液集团”）出资设立宜宾五粮液酒类销售有限责任公司（下称“销售公司”），以彻底解决与四川省宜宾五粮液集团进出口有限公司（下称“进出口公司”）间销售方面存在的关联交易。

据悉，销售公司将以现金方式设立，注册资本5000万元，法定代表人唐桥，五粮液和五粮液集团分别持股80%和20%。

五粮液的关联交易一直为业内诟病，五粮液方面称此举是为了进一步解决销售方面与进出口有限公司间存在的五粮液系列酒内销、出口关联交易。销售公司设立后，五粮液原来通过进出口公司销售的内销、出口酒产品全部归入酒类销售公司统一管理和销售。

五粮液集团承诺不再设立与进出口公司酒类业务类似的公司，不再承担五粮液酒类产品的销售。五粮液所出产的五粮液系列酒产品均由其控股子公司——四川省宜宾五粮液供销有限公司、销售公司对外销售。而四川省宜宾五粮液供销有限公司承担原来的供应和销售业务不变，销售公司接替原来进出口公司所承担的销售职责。此项决议预计于7月正式执行，销售公司收益计入上市公司会计报表。

五粮液此举获得资本市场支持。招商证券分析师今日调高了五粮液今明两年业绩预测。招商证券按照进出口公司10亿元估值水平计算，80%权益意味着上市公司8亿元收益，因此将公司2009年EPS提高到0.73元，2010年EPS由0.78元提高到0.89元。不过，分析师亦称，公司选择在白酒消费税严格征管尚未落槌之前进行，有些令人难解。

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